周一反弹概率多大 今暴跌内幕 十机构预测下周走势(0627)
目录：
一、十大机构预测下周走势
沪深两市恐慌性下跌 珍惜低估优质品种
二、今日股市暴跌内幕
利空突袭2700点面临生死考验
反复考验前期低点的支撑力度
大盘需以时间来换取空间
内忧共外患 A股再现黑色星期五
暴跌再次降临，反弹就此夭折
A股进入最坏阶段 奥运行情应降低预期
美股大幅下挫 A股回调整固
大盘继续艰难寻底
再见暴跌的内因
暴跌！洗盘还是下跌中继？
三、重要新闻点评
证券公司IPO停顿5年之后重新启动
国际油价首破140美元
第三次煤电联动月底或将出台
四、主力动向曝光
保险资金纷纷战略加仓
8天增仓银行68亿 机构弃小就大
基金：A股已经比较便宜 可守仓3年
四、今日股评家最看好的股票
海越股份、华银电力、皖能电力
一、十大机构预测下周走势
沪深两市恐慌性下跌 珍惜低估优质品种
周五沪深股市在外围环境的影响下再次出现了恐慌性下跌，低开低走，逐波下探，盘中没有出现明显的反弹过程，投资者夺路而逃的心态一览无遗。虽然市场趋势难以乐观，但很多个股已经具备明显投资价值却是不争的事实；即使宏观基本面真的出现了令人担忧的结果，持有股票也未必是风险最大，尤其是一些被严重错杀的低估优质品种，反而可能成为不确定环境下的抗风险工具。面对已经大幅下跌的股市，面对大量投资价值显现的品种，投资者不妨在恐慌的气氛中保持一种坦然，保持克制，不要盲目杀跌，珍惜市场中存在的优质低估品种。（东海证券）
大盘展开二次探底 空头力量仍占上风
本周大盘先扬后抑，在上周阴十字星之后，本周大盘收出了带上影线的周小阴，表明了在2695低点企稳之后多头力量虽开始反攻，但仍未改变大的下跌趋势。由于周五大盘以2851-2822向下跳空缺口再度向下破位下行，股指展开了二次探底的过程，短期来看，6月20日2695低点仍有一定的支撑作用，但不排除继续破位下行的可能。（财通证券）
不确定性引发暴跌市场再遭重创
今日的瞬间下跌，属于措手不及的下跌，让很多之前进场买进的买盘措手不及，因此估计今日也无法构成轻易出脱。因为没有出脱，所以通通被套住， 这几天的股市就象抽疯似上演从天堂到地狱式的轮回。证监会不顾股市调整悄然提速新股的发行，且不考虑他们的发行效果及是否会破发，选择现阶段重启IPO大盘股已经到了市场的不能承受之重！受外围市场的影响，低迷的市场无法承重再次打击，脆弱的股价应声下跌，市场的激烈反应告诉了大家，她此刻已经丧失了融资功能，好比在千万重压之下，又加上百斤筹码。一有风吹草动就会倒下。在管理层看来这似乎算不了什么，可对于投资人的信心却又一次遭受严打！（长城证券）
目前位置上已不应继续斩仓
受国际原油价格大涨与美股暴跌因素影响，周五两市股指再度呈现大幅低开低走之势，当日上证指数跌幅超过5%，并再度逼近前期低点，盘中以权重股领跌，近期活跃的券商、奥运、传媒、环保股等也受回吐压力影响，转为场内做空动力，恐慌气氛蔓延令各类个股大面积跌停，投资者信心再受重挫，导致下周行情继续惯性下探并再创破位调整新低的可能性加大。目前来看，加息的预期也对股市走好形成压制，大盘股IPO连续推进，对于资金面形成一定压力，国际国内的基本面因素，都对于短线股指启稳走好不利，但在经过持续的调整之后，市场自身的投资价值已经显现，市场的风险已经得到了一定程度的释放，下一步，一方面应继续观察周边市场的涨跌情况以及国内宏观经济层面对于国内股市带来的影响，一方面也应关注国内政策面动向对于股市的扶持态度，操作上，在经过持续的下挫之后，在目前位置上已不应继续斩仓，可以观望态度，等待后市行情的走稳回暖。（广发华福）
沪深股指大跌5% 下周市场仍以筑底为主
由于早盘A股市场出现两个不佳的信息，一是扩容速度似有提速的趋势，二是美股大跌以及石油大涨所带来的全球通货膨胀预期，多头不敢轻举妄动。故早盘上证指数以2809.31点开盘，大幅低开92.54点。随后虽然因券商概念股、煤化工股、有色金属股企稳，上证指数一度回抽至2822.26点。但可惜的是，人气不振，A股市场继续大幅回落，最低探至2723.16点。尾市前因有抄底的涌入，略有回升，上证指数以2748.43点收盘，大跌153.42点或5.29%，成交量为633.9亿元。面对如此的走势，笔者认为，目前A股市场面临着多空交织的态势中，一方面是周边市场的不稳放大了各路资金对未来上市公司业绩趋势的担忧，从而形成较大的压力。但另一方面则是市场经过暴跌之后，目前的沪深300的动态市盈率水平已接近2005年的低位区域，这意味着从估值的角度来看，A股市场的下跌空间并不大，这其实也是多头资金敢于寻找催化剂而积极做多的原因之一。如此来看，A股市场在近期极有可能出现上下两难的筑底走势。（渤海投资）
多重利空打击 再现黑色周五
周五受昨夜美股暴跌以及多重利空传闻影响， A股市场出现大跌，重心不断下移，场内抛售气氛较为沉重，恐慌心理再度蔓延；短短两日的反弹行情迅速夭折，市场羸弱不堪的本质暴露无遗。多重利空因素再次重挫市场信心，此前上证综指在2700点附近曾引发投资者对于"技术底"的期待，受到上述种种利空的打击。宏观环境的进一步恶化成为A股市场持续暴跌的顽疾，投资者还需继续等待。（上海金汇）
诸多利空重压大盘重挫 下周一反弹的概率较大
今日大盘再遭重挫，股指被打回原形，成交量依然保持相对活跃，这是本栏对后市可以稍微乐观的技术特征。大盘跌到现在这个位置，放量已不是什么坏事，说明在恐慌中还是有一些承接的力量，这绝不是散户所为，从动量的角度看，暴跌中继续放量，涨起来也快，至少比阴跌要好得多，因此，下周也不一定会跌下去，2700点一线还有一番争夺。（倍新咨询）
利空突袭 市场再受重挫
股指受多重利空因素影响低开低走。受国际原油大涨和美股暴跌的影响，两市今日大幅低开，投资者信心再受重挫，股指已逐渐逼近前期低点，虽说市场的投资价值明显，但国际原油价格的持续攀升以及周边市场的动荡都对投资者的心理形成巨大压力，但经过50%的调整过后，市场的风险已经得到有效的释放，过份夸大利空影响已使市场矫枉过正，尽管股市的暴跌对市场信心杀伤力较大，但暴跌之中仍不宜过份悲观，在管理层舆论转暖的情况下，股指仍有经过二次探底后再度回升的潜力。（广发证券）
大盘继续震荡走跌
周五下午深沪大盘继续震荡走跌，大幅下挫。权重股如中国石化（600028）和中国石油（601857）双双走跌，进一步拖累指数。个股普跌，压力较重。跌幅前列的主要是军工股、传媒股、汽车股、机械股、水泥股等。市场成交减少，显示观望心态增加。技术上，上证指数下跌趋势仍在，支撑位在2780-2740点区域，如跌穿会测试2690-2650点区域附近。阻力位在3120-3090点区域附近点区域附近。估计后市继续震荡偏软。操作上，以控制仓位为主，注意个股风险。（联合证券）
短线获利盘回吐引发市场震荡 信心再遭打击]
展望后市，加息的预期，对股市走好形成压制；大盘股IPO接连推进，对市场形成较大的资金面紧张的担忧；国际油价高企，新高不断，外围股市受其影响，也表现极为震荡。这不利于A股市场的走好。盘中个股涨少跌多，显示了投资者心态渐趋谨慎，经过连日的坚定上行，短线获利盘的回吐也引发了市场的震荡，在市场走势未明朗前，操作方面，投资者暂时保持观望，多看少动为宜。（华林证券）
二、今日股市暴跌内幕
利空突袭2700点面临生死考验
一、大势研判：利空突袭、2700点面临严峻考验。
1、下周预测：多空在2680点至2900点之间剧烈拉锯的可能性较大。
2、①股指波动范围：2600-2960点；
②运行方式：惯性下探后剧烈震荡。
③大势关注焦点：第一，关注周末政策面变化情况，在目前市场受利空打击的情况下，只有政策面的及时护盘才有可能使市场短线止跌反弹；第二，关注下周初多空在2700点附近区域争夺的情况，如无政策面及时护盘，大盘再创新低的可能将增大，应警惕市场再下台阶的可能和潜在风险；三，关注地产、银行、石化、汽车、券商等权重板块，短期何时能止跌。
3、中线趋势：受石油期货价格上涨，美国股市暴跌等利空消息影响，周五股指的跳空大跌，使近期股指连续温和反弹形成的小型圆弧底形态遭到破坏。单就技术性角度而言，市场抄底盘、解套盘、短线获利盘的涌出，使大盘下周惯性再创新低的可能性增大。投资者宜密切关注下周政策面动向，在当前市场走势的敏感时刻，政策面任何风吹草动都有可能引发市场剧烈波动。
二、主力动向剖析：权重股普跌，市场再创新低压力增大。
1、多头主力动向：两市仅有几十只个股逆市飘红，市场作多人气受到较大打击，加之6月24日和25日连续反弹累计了一定短线获利盘，短线获利盘、解套盘、恐慌盘的集中涌出，与利空效应的共振导致周五的大跌。
2、空头主力动向：受利空消息打击，个股出现普跌，地产、汽车、券商、航天军工、机械等板块跌幅超过7%；中国石化、中国宝钢、深发展、武钢股份、中信证券等权重股出现较大幅度下跌，对股指拖累较大。另外，两市跌停个股增多，恐慌性杀跌效应再度出现。如果政策面不能及时护盘，估计下周初作空动能仍有惯性释放的可能，部分个股仍有可能出现非理性极端杀跌，投资者还是应保持一定冷静。
三、操作策略：多重利空的突袭，打乱了市场的反弹预期，周五的大跌，使下周大盘走势变的较为严峻，投资者在密切关注政策面动向的同时，宜耐心等待作空动能释放完毕。（北京首放）
反复考验前期低点的支撑力度
近期市场呈抵抗下跌走势，周初在技术上严重超跌的作用下，盘中反弹开始酝酿，量能也出现一定程度放大，个股板块纷纷展开自救行情。后受美国股市大跌的影响，市场反弹很快夭折，5日、10均线得而复失，显示市场投资人气仍很谨慎。短线来看，周五的急挫将短线的反弹成果基本吞噬掉，技术形态又趋恶化，大盘继续震荡寻底，将反复考验前期低点的支撑力度。未来市场底的构筑需要时间来反复验正，稳健的投资者继续观望为上。
基本面上分析，消息面明显回暖，近段时间，几乎每天在媒体上都可以看到管理屋稳定市场的言论，继证监会发表稳定市场的言论之后，国务院温家宝强调：要避免经济出现大的起落。国务院总理温家宝24日在中国科学院第十四次院士大会和中国工程院第九次院士大会上向两院院士通报抗震救灾工作和当前经济形势，对新形势下做好科技工作提出要求，强调依靠科学技术支撑经济社会发展。另外，新基金获批再提速，最近一周时间内已有三只新基金获批。鹏华基金管理公司今年以来的第二只基金产品--鹏华盛世创新股票型基金(LOF)日前获得中国证监会批文，将通过建行等渠道发行。市场经过一波深幅的阶段性调整之后，消息面的利好在一定程度上可能引发超跌反弹，但由于市场人气已元气大伤， 市场投资人气非常谨慎，我国政策面或周边股市的动荡都可能影响市场主力的操作思路，并左右短线市场的涨跌，周四美国股市创出近年来的单日最大跌幅，直接导致A股市场低开低走，直接反弹夭折。投资者应密切关注基本面的变化。
大盘反弹过后重陷调整，权重股继续震荡调整，中国石化经过短暂的休整后，继续演绎补跌走势，目前尚未出现止跌走势。中国石油仍处在发行价下方运行，银行股仍维持低迷整理格局，次新权重股跌破发行价者仍在不断增加，权重股的疲软走势对短线市场走势影响较大。目前市场经过前期的一轮又一轮的暴跌之后，个股板块跌势惨烈，无论是机构投资者还是散户大多都套牢其中，尤其是六月份以来，在不到一个月的时间内，有的个股跌幅高达40%，跌破增发价、发行价的个股明显增多。有统计资料显示，以周二的收盘价计算，沪深A股市盈率为23.51倍，上证50成分股市盈率为20.97倍，沪A股市盈率已接近2005年6月3日大盘千点时水平，在不到一年的时间内有如此大的跌幅的确出乎所有人的意料，但这种估值水平也不支持股市持续大幅下挫。
技术上分析，短线大盘在刚刚反弹过后，受美国股市大跌的影响直接大幅低开低走，将短线连日的反弹成果基本吞噬掉，5日、10日均线得而复失，一日之内跌破2900点、2800点两个重要的整数关口，沪指周K线已连收六阴，目前5年均线在2620点区域，市场仍处在震荡寻底过程中运行，短线将考验前期低点的支撑，预计股指在此可能有震荡拉据出现。
整体来看，市场在持续调整之后，尤其是短线超跌反弹之后动辄就是百余点下跌，个股更是跌停了一大片，让投资者恐惧不安，使盘中刚刚反弹有所恢复的人气再遭重挫，投资者在抢反弹屡屡失败后，逢低抢反弹者将越来越少，将导致市场积弱难返。短线大盘将反复考验前期低点的支撑力度。（九鼎德盛）
大盘需以时间来换取空间
周四美股暴跌，油价再创新高，同时美国改变之前的减息政策也令市场对中国政府加息产生忧虑，再加上大盘股发行重启，一夜之间众多利空因素的突现使得反弹行其再遭夭折。从本周行情来看，已经开始摆脱之前跌跌不休的走势，成交量也开始放大，表示当前点位市场分歧加大，投资者信心有所恢复，行情的剧烈反复也可以看出多空力量正在展开博弈。
市场略有回暖，热点再度全面引发，从本周表现来看，农业板块受粮食增产刺激表现出色，部分个股走出独立行情，如香梨股份4个交易日内股价由7块到10块，涨幅超过40%，新农开发由6.8到9.5，涨幅也有40%，另外隆平高科，陕西户等也有20%-30%不等的涨幅，走势远远强于大盘；随着奥运会逐渐临近，奥运概念个股再度收到市场热捧，中信国安，中视传媒，中青旅期间也有40%以上的涨幅，也正是在这种赚钱效应的刺激下，市场人气有所活跃。其余如创投，新能源，3G，有色，期货等概念则在普涨时刻有所表现，但随即很快退潮。权重股总体表现依然极不稳定，这也是造成股指过山车般运行的魁首，其中中石化步中国联通后尘，股价短期由最高算起已跌去近40%，成为最大的做空力量，万科所领衔的地产股，此轮暴跌以来逢反弹即遭吞噬的命运也未有改观，周四也曾引领深成指盘中重上万点大关，但周五即告破。其他如工行，联通，中石油等表现更是平淡。
周初的反弹曾给市场注入了很大的做多信心，很多人认为中期反转已经到来，与之前极度悲观的态度形成鲜明对比，这其实是一个心态问题，投资者应秉持"涨时不喜，跌时不悲"的信念，当然，这里指的是不过分乐观与过分悲观，不能走极端，始终以冷静的分析、思考来看待市场。技术上看，大盘在周三曾以放量中阳一举收复5日线和10日线，但好景不长，周五在利空消息刺激下，以大阴告破，并留下30余点的向下跳空缺口。总体上，成交量逐步回升，上涨放量，下跌相对缩量，以及巨幅震荡的走势，使得相对底部具备雏形。但在目前的市场环境下，期待走出中级反转行情更加不现实，同时，再度走出类似前期10连阴的暴跌走势的可能性也很小。因此，我们更倾向于认为股指在目前区间继续维持震荡走势，未来行情将会在时间换空间的态势下展开。（世基投资）
内忧共外患 A股再现黑色星期五
在国内CPI高企的预期下，加息的可能性在政府和市场预期的博弈中悬而未决，这使得本已脆弱的A股市场人气更为不足。而周四，在美国政府声称要严厉打击石油投机倒把、并宣布美国维持当前利率的前提下，国际原油价格盘中一举冲破了140元/桶，美股道指一路下滑，收盘时下跌358.41点，市场人气及其低迷。受此影响，今天A股跳空下行，盘中反弹无力，成交量明显萎缩，收盘时沪市大跌150多点。 海外经济迷雾重重 悲观预期四处蔓延 对于今年的世界经济而言可谓是多事之秋。首先是美国的次贷危机，受次级抵押贷款机构破产的影响，投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡。在美联储采取一系列措施挽救美国经济，使得美股稍有回暖的情况下，不断上行的原油价格再次成为掣肘市场的阻力。油价的连创新高导致国际市场对能源供给甚至是整个经济层面的担忧，高盛发表报告称国际原油价格将突破200美元/桶，加剧了人们对原油升值的预期。
欧美市场硝烟未散，亚太市场烽烟又起，越南股市的崩盘增加了人们对整个亚洲资本市场的担忧。前不久越南股市的崩盘导致了亚洲市场的极度恐慌，人们纷纷怀疑越南的经济问题是否能波及整个亚洲。越南危机的源头是通胀高企和投机资金的外流。在财政与贸易双赤字的大背景下，外向型的发展模式对于国际市场的过度依赖，导致越南政府在依靠投资拉动GDP增长的过程中消耗了大量的外汇储备与财政补贴。同样是发展中国家，市场开始对我国是否会受此影响表示担忧。中行的报告更是分析指出菲律宾的状况有可能将成为下一个越南，这大大增加了人们对整个亚洲经济的惶恐。
国内天灾不断 资本市场积重难返
从年初的雪灾到手足口疫情；从四川绵阳的地震到目前南方暴雨泛滥，面对今年我国自然灾害频发，人们开始对国内经济的基本面表示担忧。而近期的CPI的不断高企和国内油价电价的提高增加了人们对近期加息的强烈预期。从管理层的发出信号来看，宏观经济调控和资本市场治理始终难以找到契合点，政策预期的模糊导致了投资者对资本市场未来前景的分歧，场内人气更是随着股指的下滑而愈加低迷。虽然近期管理层的暖风不断，提出要稳定资本市场，但是难以打出实质性的利好牌来提振资本市场的人气。相反，由于油价的提高，市场普遍预期CPI会因此提高0.9个百分点，投资者普遍认为加息是目前唯一可以切实有效抑制通胀的举措。受此影响市场做多动能持续匮乏，并直接导致了股指前期的连续新低。
总的来看，近期国内A股的走势跟美股有很大的联动效应，在国际经济预期普遍下滑的大背景下，美国的次贷危机、高油价、以及政策面的加息预期和世界粮食价格的居高不下时刻影响着美国股市的走向，而国内的天灾和资本市场的连续受挫导致场上人气不断削弱。就后市趋势来看，本周末或将是一个重要的时间窗口。如果周末出现实质性利空或利好的政策可能引领整个七月的走势。建议投资者多看少动，注意规避投资风险，关注周边市场和国内政策面的最新动向。（齐鲁证券）
暴跌再次降临，反弹就此夭折
十连阴之后，两市好不容易等待了反弹，但是国际油价暴涨再度摧毁了广大投资者的反弹梦。上证指数一日内连破2800点、2900点两道整数关，再度回到2700点附近。市场再现恐慌，杀跌筹码踊跃出逃。
看点一：油价暴涨，中国石油、中国石化领跌市场。
由于昨日国际油价突破140美元，导致欧美股市暴跌。今日早盘，亚太股市也纷纷大幅回落，其中特别是石油石化类个股表现最差。A股市场基本与"国际"保持一致，中国石化、中国石油领跌市场。受其影响，整个市场一片低迷，两市也成为全球当日跌幅最大的市场。
看点二：跳空破位，后市修复还需时间。
今日两市均以跳空低开开盘，盘中对今日跳空缺口基本没有像样回补。这就是使得刚刚走好的短线技术指标全部再度恶化，而且从盘中的各种迹象看，这样的破坏一时半会还很难修复。不仅需要外力的帮助，更需要时间的过渡。
看点三：全面暴跌，市场积重仍深。
国际油价暴涨，欧美股市大跌，这对两市的确是一个很重的打击。但是从今日两市的表现看，视乎有点过火。道琼斯指数跌了3.01%。对原油依赖远大于我国的日本股市也就跌了2.23%。而我们盘中最大跌幅都远远超过上述两国股市。这说明A股市场积重太深，一遇风雨恐慌性抽逃依然是一种常态。
看点四：言底过早，短炒依然为上。
在出现几日反弹之后，很多分析人士和投资者都认为"底部"已经出现。笔者始终不赞同这样的说法，在积重较深的市场，如果没有强有力的政策支持，仅靠资金自身的推动是不可能真正走出困境的。因此仅凭几日反弹而判断目前底部已经形成显然不够客观。在操作上笔者近期也一直坚持以波段操作为主，阶梯式进攻，尽可能地抓住机会躲避风险。
今日的大跌无疑给刚刚走好的市场浇上一盆冷水。如果国际石油价格不能有一定程度上的回落或国内政策上有明显转向，那么下周走势依然艰难。昨日有效支撑指数的五日线、十日线将反手成为空方阻击反弹的有力武器。
如果周末管理层再度采取紧缩政策，那么下周股市更将是雪上加霜。投资者在操作中一定要严格控制风险，盲目追涨杀跌都将使自己重蹈"610"的覆辙。（楚风）
A股进入最坏阶段 奥运行情应降低预期
一边喊着稳定市场，一边审批大盘股的IPO，这种向市场传递的最矛盾信息发生在最能影响行情的部门，大盘不跌都难。再加上昨夜美股暴跌、原油价格突破140美元、以及一直摇摇欲坠的一把利剑--加息都给大盘带来了莫大压力。正常情况下，若没有这种特殊的利空袭击，大盘会再度回探寻求支撑，但技术上仍有获得支撑再度向上拓展空间的能力。但这一切都在这种前后矛盾的利空中化为泡影。
从技术状态上看，本月只剩下周一一个交易日，六月一根长阴毫无疑问，这样一根长阴给七月初造成的市场压力也是毫无疑问。但另一方面考虑到大盘的严重超跌，再快速下跌就可能迎来抄底盘的阻击。因此，从技术上判断，七月上旬仍然面临较大的杀跌压力。
从消息面上看，说和做相左的信息也并不是没有根由。因为今年仍然有一些政治上的大盘IPO任务，但在这种形势下不抓住六七月份审批一些，那再审批可能就要到了第四季度了。而第四季度的市场可能更差，到时一些大型IPO能否发行下去都是未知数。因此，抓住这个实际审批一些必须的也就顺理成章。而说一些话是为了奥运预热，相信奥运前后还有一些政治行情，进入七月中下旬特别是八月份，政策可能会出台相应的政策稳定股市，到时就不会显得突然。
根据以上分析，笔者以为未来两周内可能进入了最坏阶段，这个阶段主力仍可能以杀跌震荡为主，最终很有可能将指数杀跌至2500点上下。但这个阶段却极有可能是机构打压建仓的阶段，因为根据股市规律分析，散户最痛苦而斩仓的阶段就是机构悄悄吸筹的阶段。从前阶段消息情况看，QFII、共同基金以及保险资金在杀跌都在悄悄吸筹，甚至包括社保都发出要稳定A股市场，这其实都是吸筹的前奏信号。而一旦吸筹完成，一波反弹就可能配合政治环境而起飞。
但需要提醒投资者的是，奥运行情预期应该降低了。如果说奥运还能起大行情，那么早在四五月份就该有预热动作，同时应该有震荡吸筹等一些教长期的打算。但从近期包括机构在内全部在打短差，这就意味着奥运行情顶多也就是一个长一点的短差而已。这就可能决定了这波行情有以下几个特点：
一、起来的突然、急，出其不意；
二、爆发力强，时间短；
三、很难让投资者回本，估计在重压区就会结束行情，最多做一个假突破而已。
熊市里会有反弹，但熊市远未到结束的时候，还有09年更折磨人的震荡等着。（占豪）
美股大幅下挫 A股回调整固
由于受到美股大幅下挫的影响，周五A股出现了大幅回落的走势，盘中个股也呈普跌的现象，但目前股指震荡筑底格局仍未改变，在操作上继续控制好仓位。
消息面上，受欧佩克轮值主席预计国际油价仍将走高以及利比亚国家石油公司威胁减产的消息影响，纽约、伦敦两地油价26日均突破每桶140美元，并创下最新收盘记录。当天推动油价暴涨最主要的因素是欧佩克轮值主席、阿尔及利亚能源和矿业部长哈利勒预测，国际市场油价今年夏天有可能升至每桶150美元至170美元。分析人士认为，每当有类似预测传出，都会吸引大量投机买家进入原油期货市场，从而导致国际油价大幅上涨。我们认为，最近油价的屡创新高是由于市场认为油价的需求只有继续扩大不会出现萎缩。确实，按照目前中国、印度等新兴国家的发展速度来看，油的需求是看不到终点的，但如后续美国经济及新兴国家经济由于通胀的冲击出现了回落，那市场也将重新估算供求的关系。而通胀目前是困扰着A股市场的最大因素之一，其中油价、粮食是这轮通胀的主角，所以如果短期油价继续冲高对A股市场的预期确实有较大的影响，但任何事物都是在变化的，何况原油价格的拉高有一定的炒做成分，因此建议投资者应理性对待油价对A股市场的影响。
热点方面，本周国际原油期货价格再度创出140美元的新高，因此在目前国际资金加速涌入原油商品的情况下，预计全球能源将面临新一轮的涨价压力。而煤炭作为基础能源，在油价屡创新高的推力下必将大幅受益。同时，由于我国今年年重点合同电煤基本签订早已完成，因此近期煤价的限价对煤炭上市公司影响有限，因此08年煤炭股业绩快速增长也成定局。此外，今年以来国际煤价屡创新高，特别是澳大利亚煤炭现货价格更是一度创下历史高价，这些因素后续都将拉动煤炭上市公司的业绩，对于二级市场上的煤炭板块形成较大利好。再加上我国经济的快速发展，对煤炭形成了旺盛的需求，而小煤矿关闭工作的不断推进，又都对煤炭价格的高位攀升产生积极作用；而煤炭企业的并购重组和煤炭产业链延伸，更给煤炭产业带来长期的利好，因此建议投资者在操作上重点关注该板块的龙头个股。
技术面上，本周市场大幅震荡，上半周在个股普涨的带动下大盘曾一度反弹至2900点上方，但随后由于投资者对周末的担心以及外围市场动荡的加剧，市场观望气氛有所抬头，导致大盘周五出现了大幅调整的走势。在目前这种错综复杂的市场背景下，我们预计短期市场筑底的过程仍会比较复杂。但考虑到前期市场大幅做空的金融地产等权重板块走势上已有超跌反弹要求，再加上7月大小非抛售压力的继续减缓和新基金的密集发行，对于大盘权重股有一定的刺激作用。因此，在技术面和基本面因素的共同作用下，大盘后续将继续围绕着2800点附近完成底部的构造过程。（广州博信）
大盘继续艰难寻底
虽然周二、周三大盘出现了技术性反弹，但在周四国际原油期货价格创下140美元/桶历史新高的拖累下，美股暴跌，道指下跌358点，纳指下跌80点，周五A股开盘后随即低开低走，沪指大跌153点，全周跌2.9%收于2748点，深成指本周和上周基本持平，收于9436点，两市交易量与上周大致相等。近期管理层暖风频吹，证监会主席尚福林、副主席范福春日前相继发表维稳言论，证监会喊停"不良"上市公司再融资申请，充分表明了在市场连续大幅下跌后管理层的态度。而近期无论是外围经济数据、国内通胀预期、上市公司业绩等均普遍偏空，周小川本周还发表有可能采取强硬措施对付高通胀的言论，意味着近期存在加息的可能性，还有证监会16天内过会13家公司IPO，新股发行悄然提速，证券公司的IPO重新开闸等等这些基本面的情况都制约着反弹的延续。预计下周大盘继续艰难寻底，宜留意基本面的变，耐心的等待机会的来临。 （德邦证券）
再见暴跌的内因
"屋漏偏逢连夜雨"。当A股市场是否就真正转好都尚未可知时，大洋彼岸的美国又大跌3%创下多年来的下跌纪录，而最挠心的还是油价。油价这个问题丝毫不给刚结束的以沙特为东道主的国际石油会议面子，昨日又创下了140美元/桶的新高。尽管亚洲诸国提高了成品油价格，沙特也计划增产，同时有传言各国都在严查石油投机，但这都不能阻止油价前进的步伐。油价的持续走高必将拖累世界的经济进程，我们也不得不再次面临"石油危机"。
"福不双至、祸不单行"，周边的影响更多的是来自于心理层面，而国内管理层的动向对投资者的影响才最为深刻。央行央长周小川在参加中美第四次战略经济对话时表示，"通胀依然是央行最关心的问题，考虑到国内成品油价格上涨会对CPI构成一定压力，央行可能出台更加强硬的政策措施以抑制通胀"。这一言论的潜台词无疑是将在从紧的货币政策之下又要做出惊人之举，而加息或是继续提高准备金当然又成了不二人选。通胀压力已经让高层头痛不已，而人民币升值导致的外资大量流入使我国金融安全深受威胁，在金融安全与股市安危之间的舍取不言自明。不过，现在的吃苦是为了将来的幸福，那么我们咬咬牙，挺一挺也能过去，但作为股市的直接监管层----证监会给出的信号却是暧昧的、让人捉摸不透的。
前期刚上了个疑点重重的太平洋，现在又来个偷梁换柱的立立电子，同时在市场低迷时推出A股历史排名第五、融资额高达420亿元中国建筑和融资132亿元的光大证券，这不得不让投资人感到管理层对股市的"关怀"是阴睛不定的。虽然我们都理解股市的一个重要职能就是为了融资，但在市场如此低迷的时刻还在这样巨额融资，无疑有点"釜底抽薪"的感觉。这样的做法，就算再"讲政治"、再怎么呼吁冷静，那也是难以让投资人重拾信心的。
在看到了众多公司变脸的黑幕之后，投资人需要对上市公司重塑信心，而未来我们还要重塑对管理层的信心。（银华投资）
暴跌！洗盘还是下跌中继？
提要：周末市场再次出现大幅暴跌情况，这究竟是基本面因素比如加息预期再次冲击市场心理，还是主力在底部阶段借题发挥的洗盘行为。
一、基本面是否出现大的利空？
今天基本面最大的确实利空消息莫过于光大证券和南车集团的发行，根据中国证监会发行审核委员会昨晚公告称，中国南车股份有限公司和光大证券IPO申请定于6月30日上会。根据昨晚发布的招股说明书，光大证券此次最多发行5.2亿股A股，南车股份发行规模更是最高可达30亿A股，发行后A股总股本不超过100亿股；其还计划发行不超过23亿股H股，H股发行价不低于A股发行价。
这普遍被认为是维稳言论尚未完全落地，大盘股IPO再度上路，这一行为对目前脆弱的市场心态无疑是一次打击，投资者对政策的信心也受到影响。但从实际角度来分析，大盘股发行从来都没有对市场走势产生过决定性的影响，暂停大盘股发行既不能扭转市场弱势，加速发行也往往不会打压牛市。
另外，由于央行行长周小川近期表态将要采取更加有力的措施应对通胀，也导致部分投资人对央行加息的忧虑增加。
总体上，目前这种大幅度的下跌从另外一个角度反应出目前的市场心态极其脆弱，稍有风吹草动，就能够引发投资者的恐慌性抛盘蜂拥而出。
二、主力又在借题发挥？
从根本上来说，我们认为目前市场基本面格局正在转好，并不支持市场的继续深幅下跌。
但是这几天盘面回暖，让不少投资者又开始对行情预期产生了较高的期望，看好市场的声音再次增多，而这种市场心态显然是不太符合筑底阶段的主力要求，也就决定主力必然要采取一定的措施来博弈市场行为，为其获得更为有利的筹码结构。
而从消息面来看，发行大盘股和加息预期都是主力可资借用的工具。由于目前市场的心态依然十分脆弱，且对利空的反应会十分敏感，主力很容易利用这些消息借题发挥引导市场非理性情绪发展。
另外我们发现在成品油价上调以后，中国石化就成为打压市场指数的最主要工具。这究竟是利好出尽出利空的又一典范，还是主力机构在借用其对指数进行调控呢，是值得我们思考的。
总体上，在现阶段短期行情的发展很可能更多取决于市场心态和主力行为，而在基本面因素没有完全明朗之前，市场的走势和基本面因素的变化未必会高度吻合。
三、关注市场行为预期偏差
应该说，市场行为预期的偏差是随时都存在的。在3000点政策救市的时候，市场行为预期就和基本面之前产生过一次明显偏差。当时市场对管理层出利好救市的力度明显预期不足，反而对限制大小非政策出台以后，小非的阶段性出逃开始担忧。正因此，导致当时指数出现大幅度波动，先抑后扬走出一轮快速反弹行情。其过程实质上就是一次对政策救市力度的估计不足到纠偏的过程。
而目前的市场心态是对任何利空甚至于市场传闻都会做出明显反应，而主力也很可能借助这些机会打压市场。然而基本面更为根本的转暖信号，比如宏观调控的力度可能逐步改变、大股东继续锁筹甚至于高管开始购入上市公司股票，产业资本开始重新审视资本市场等利好则没有足够认识和反应。
这很可能又造成一次行为预期的偏差，而产生这种偏差的根源则来自于投资者心态的非理性发展。我们接下来需要关注的则是，市场最终又将以什么样的形式来进行纠偏，市场的行为预期将如何发生转变。毕竟市场往往会涨过头，也会跌过头。（广州万隆）
三、重要新闻点评
证券公司IPO停顿5年之后重新启动
证券公司IPO在停顿了五年多之后重新启动。中国证监会发行审核委员会昨日公告称，将于6月30日审核光大证券IPO申请，光大证券有望成为继中信证券后的第二家IPO上市券商。
光大证券预披露的招股说明书显示，公司本次拟发行不超过5.2亿股，不超过发行后总股本的15.21%。光大证券计划运用本次募集资金通过增设和收购方式，增加证券营业网点，使营业部数量增至100家以上，募集资金还将用于发展直接股权投资业务和开展境外业务，以及扩大公司投资银行业务和自营证券投资业务规模、开展融资融券业务和股指期货投资业务等创新业务上。
资料显示，光大证券发行前每股净资产为3.45元，拥有76家营业部、18家服务部。2007年营业收入、净利润、净资产、净资本等多项指标的排名位居前10名。公司去年实现净利润46.86亿元，每股收益1.70元。中国光大集团和中国光大控股有限公司分别持有光大证券40.92%和39.31%的股权。
2003年初，中信证券作为首家IPO券商登陆A股市场，自此之后，券商IPO进入停顿阶段。而在长达三年的券商综合治理于去年收官后，管理层将支持优质证券公司公开发行上市，增强资本实力作为了工作重点之一。中国证监会主席尚福林就曾多次表示，支持优质证券公司公开发行上市，并允许具备条件的公司探索集团化、专业化经营管理，券商IPO首单争夺随之进入白热化。光大证券的上会，宣告本次上市竞赛的结果初见分晓。
业内人士指出，光大证券的上会意味着券商IPO上市融资的渠道再度打开，优质券商得到了新的发展机遇。国泰君安研究所分析师梁静预计，随着券商IPO上市潮拉开帷幕，证券公司的新一轮资本竞赛即将展开，而券商板块的整体资本实力也有望得到进一步加强。（上海证券报）
中财简评：继紫金矿业今年4月份发行后，受到二级市场低迷行情的影响，A股市场已连续两个月停发大盘股，投资者相信管理层有意呵护股市；不过，这次光大证券和南车股份两只大盘股同时出场，无疑令投资者大失所望。
国际油价突破140美元 美股暴跌3% 道指创20个月新低
由于高盛下调花旗和通用汽车评级以及油价突破１４０美元，２６日纽约股市开盘后即大幅下挫，收盘时三大股指跌幅均在３％左右，道指跌至２００６年９月以来的新低，标普跌破１３００点关口。
高盛当天宣布，将花旗集团的股票列入其"确定售出股"的名单并预测这家美国最大的银行将面临约８９亿美元的进一步资产减记。同时，高盛把对券商股的整体评级从"具有吸引力"降至"中性"，并表示在未来几个月内将很难找到能够刺激券商股大幅上涨的催化剂。受此影响，当天的金融股感到沉重的卖盘压力。
高盛公司还将通用汽车的股票评级从"中立"调降至"售出"。高盛表示，汽车行业状况的恶化将使通用的流动性问题被放大，公司将被迫进行融资。通用汽车的股价重挫１１％，跌至５４年以来的最低水平。
当天，受美元汇率下跌、欧佩克预测油价将攀至１７０美元以及利比亚可能宣布石油减产等因素影响，原油期货价格大幅反弹，盘中首次突破１４０美元。这进一步加重了市场对通货膨胀和公司盈利能力的担忧。
智能手机厂商ＲＩＭ公司当天遭遇了２００１年以来的最大单日跌幅，市场担心其黑莓手机与苹果ｉＰｈｏｎｅ手机的竞争将影响该公司的利润。此外，甲骨文预测公司销售将出现２００６年以来最缓慢的增长。以科技股为主的纳斯达克综合指数重挫３．３％。
当天公布的经济数据显示美国劳动力市场依然疲软，虽然第一季度国内生产总值按年率计算增长了１％，略好于预期，以及５月份现房销售符合预期，但这些未能缓解投资者对金融、通胀以及经济减缓的忧虑情绪。
到纽约股市收盘时，道琼斯３０种工业股票平均价格指数比前一个交易日跌３５８．４１点，收于１１４５３．４２点，跌幅为３．０３％。标准普尔５００种股票指数跌３８．８２点，收于１２８３．１５点，跌幅为２．９４％。纳斯达克综合指数跌７９．８９点，收于２３２１．３７点，跌幅为３．３３％。
欧洲主要股市当天也纷纷下跌。伦敦股市《金融时报》１００种股票平均价格指数跌２．６１％，收于５５１８．２点。法兰克福股市ＤＡＸ指数跌２．３９％，收于６４５９．６点。巴黎股市ＣＡＣ４０指数跌２．４３％，收于４４２６．１９点。（中国证券网 ）
中财简评：美股暴跌给中国股市带来了较差的外部环境，A股恐难独善其身，关注大盘股的动向。同时，国际油价受破１４０美元，对新能源个股将是极大的刺激，关注新能源个股的相应程度。
第三次煤电联动月底或将出台 上网电价涨幅有望超5%
据知情人士透露，自6月19日发改委突然公告自7月1日起将全国销售电价平均每千瓦时提高2.5分钱后，目前相关部门正在进行成本测算，将上涨的2.5分分配到电网公司和发电企业头上。分析人士表示，考虑到自第二次煤电联动以来煤炭价格累计上涨幅度已达40%左右，因此第三次煤电联动上网电价有望在本月底上调，调整幅度或超5%。
东方证券电力行业分析师张仲华表示，以往煤电联动和上调销售电价是同时公布的，没有想到这次这么突然，而且只公布了销售电价上调的消息。他认为此次销售电价的调整意味着上网电价调整也将于近期公布。从调整幅度看，本次销售电价上调幅度与第二次煤电联动相当，但是考虑到自第二次煤电联动以来，煤炭价格累计上涨幅度已达40%左右，因此，第三次煤电联动上网电价上调幅度有望超过5%。中电联新闻发言人王永干也认为第三次煤电联动即将出台。（每日经济新闻）
中财简评：第三次煤电联动的实施已是迫在眉睫，媒电企业早已不堪重负，关注发改委的表态，继续重点关注火电个股。
四、主力动向曝光
股市或已经到阶段底部 保险资金纷纷战略加仓
记者获悉，几家大的保险机构在上周股市创出新低后，纷纷进行战略性加仓，将适量的保险资金投入开放式和封闭式基金。
险资收益率仅1.2%
根据保监会发布的权威信息，今年一季度保险资金股票股权投资3477.9亿元，占比13.1%，证券投资基金2202.1亿元，占比8.3%。1-3月份保险公司共实现资金运用收益311.3亿元，仅占去年全年保险资金运用收益的11%，平均收益率为1.2%。
根据三家上市保险公司披露的季报显示，中国太保(601601)一季度实现净利润18.19亿，同比增长14.1%。但太保披露的"公允价值变动收益/（损失）"科目中，2007年一季度有5.13亿浮盈，而2008年一季度则产生4.16亿浮亏，这主要是由"交易类股票"在股市上涨和下跌的过程中产生的浮盈和浮亏。为了弥补巨大的浮亏，太保一季度抛售了大量股票，使其已实现的"投资收益"由去年同期的39.52亿元大涨至69.91亿元，实现了超过30亿元的股票盈利。
中国人寿(601628)由于一季度减持股票力度并不大，使得许多浮盈缩水。中金公司一份研究报告称，中国人寿"2008 年第一季度净利润仅占我们预测的2008 年全年总利润的18.1％"。报告称，目前，中国人寿和平安的交易类股票的占比远比太保要高，这些股票一季度浮亏较大。
高抛低吸做业绩
"在如此弱势的环境下，要想取得不是太难看的业绩，抓住时机，高抛低吸做行情，不失为保险资金的战略战术。"业界人士分析道。
据悉，上周五，股市创出了2695点新低，一向谨慎的保险资金，积极追加了开放式基金和贴现率高企的封闭式基金，其中国寿投入的资金量最大。
不过，在弱势加仓也冒了很大风险，本周一股市就很不给情面，把刚投入的保险资金套牢。
但保险资金认为目前大市已到阶段性底部。"我们没有走，而是在2800点附近又加了些仓位，现在看起来，还是相对谨慎有效的。"一位保险资产管理公司有关人员告诉记者。
还会买错杀股
事实也是如此，保险资金有大把的资金抄底。据记者了解，目前保险资金的股票基金仓位并不是太重，不到50%。
除了买基金，"我们还是选择有投资价值的股票，尤其是弱势中被错杀的股票和基金，会积极买进，持有一段时间后，根据情况再抛出，赚取差价。从相对短期看，目前股市在现在区间或许找到技术支撑位。"一位保险资产管理公司的专家说。
8天增仓银行68亿 机构弃小就大
"此轮调整至今，出现很多次超跌反弹，但总会有一次不再是反弹而是反转。"虽然从各大券商公布的下半年策略报告来看，"牛市暂时不会回来"的观点得到普遍认可，但好好把握反弹亦是许多分析师共同的看法，"照一米、走一米"也不失为一个尚佳的选择。
昨日上证指数收跌0.11%，险守2900点关口；深成指收涨0.18%。两市共成交1086.42亿元，较前一交易日同比略有放大。
中石化打压股指
昨日权重股走弱抑制股指上行空间，沪市前二十大权重股仅5只上涨，工商银行、中国石化均跌逾2%，但中国远洋劲升6.72%，中国铝业更是封住涨停。
值得注意的是，作为近期受市场关注的指标股，中国石化却在午后硬生生地持续向11元处砸下了近千万股的卖单，昨日沪指低点也随之产生。而数据显示，机构继上周五因油价上调"利好出尽"而选择单日减仓2.3%后，近一个交易日，机构单日减仓0.22%至19.43%，资金净流出2.22亿元。
"这种中国石化与市场热情所形成的强烈反差其实已经在形成一种跷跷板效应。"银河证券分析师黄宇认为，在市场反弹之势的延续之中，不排除主力刻意借指标股的震荡来影响指数的短期波动，这种打压也暗示了市场自身是在做多，对此应加以留意。
主力资金暗战蓝筹
与煤炭石油股受到冷落相反，最新数据显示，机构资金已连续8个交易日对银行板块持续增仓，机构持仓由20.994%上升至21.243%，八日共计流入68.305亿元。其中，仅6月24日，机构单日增仓0.11%，资金净流入达12.134亿元。
其实，以华夏、南方基金为首的实力机构投资者自5月中旬以来建仓意愿就逐渐趋暖，其中蓝筹更是成为各主力暗战焦点。
数据显示，5月中旬以来，沪市共有57家基金公司参与交易，其中华夏、南方、嘉实是市场中最活跃的三家，分别成交406.3亿元、274.0亿元、234.8亿元，净买入135.3亿元。
观察上述基金公司交易清单可知，随着市场估值水平的不断下降，前期完成调仓的部分基金公司对蓝筹股的关注日益明显，大多蓝筹股的机构资金均是净流入的。统计显示，5月中旬至今，招商银行、浦发银行、中国平安、中国神华、中煤能源、武钢股份、宝钢股份、中国石化、中国石油、中信证券等十大蓝筹股基金累计成交额高达836亿元。其中，招商银行、宝钢股份、浦发银行、中国神华四家的机构持仓均超过41%。
蓝筹股不仅仅受到基金青睐，保险资金和QFII的操作也惊人的一致。保险资金会员T17260净买入前几位的股票包括：民生银行、贵州茅台、兴业银行、中国铝业、上港集团；QFII则钟情于中信证券、兴业银行、中金黄金等个股。
"不难看出，'弃小就大，向大型蓝筹股集中'，是主力资金一致的观点。"东海证券分析师王凡称，估值合理、盈利增长可期，仍是大蓝筹的最大优势。
反弹还需量能支持
虽然昨日两市成交金额较前一交易日稳步放大，但并未能达到前期较高水平。"出于对宏观经济层面的担忧，场外资金并没有全力投入市场，投资者或许希望从各类经济数据中，找到一些有关经济发展前景的蛛丝马迹。"招商证券分析师王晶晶认为，投资者或许还想等待通胀及紧缩货币政策对企业盈利的影响。
"技术上仍存在一定的消化获利回吐压力的要求，因此短期蓄势整理后，股指有望继续向前期阻力位发起攻击。"王凡称，如果成交量能稳步放大，相信持续1-2周的震荡盘升行情还是可以期待的。
黄宇则指出了昨日成交的一个特征，即"早晚有量、中间无量"，似有买高不买低之嫌。
"这种表现实质上说明了当前市场的疑虑。"黄宇表示，在经过了若干个"抢反弹---被套"的轮回之后，投资者显然还在对市场的上涨心存顾虑，而行情往往就是在犹豫中产生，因此建议投资者操作中不妨逆向思维一下，"把握难得的获利机会"。
不过，也有悲观的市场分析人士认为，近期无论是外围经济数据、国内通胀预期、上市公司业绩等均普遍偏空，其中印度突然大幅加息50个基点，更引发了国内投资者对于紧缩政策的忧虑。
"续写新篇章"
值得注意的是，新华社昨天发布题为《奋力续写中国经济发展新篇章》的新华时评称，当前，中国经济发展的内在动力和活力依然强劲，但仍面临诸多不确定因素。要充分认识问题和挑战，尤其是经济运行中存在的通胀压力较大、煤电油运紧张、财政减收增支因素增多等突出问题，增强风险意识和忧患意识，积极做好应对各种困难局面的充分准备。
文章着重指出，要按照中央的决策和部署，深入贯彻落实科学发展观，保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续把保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨作为宏观调控的首要任务，增强宏观调控的预见性、针对性和灵活性，努力保持经济平稳较快发展，避免出现大的起落，保障金融安全，续写中国经济又好又快发展的新篇章。(东方早报)
基金经理张建宏：A股已经比较便宜 可守仓3年
股市低迷，专业的基金投资机构对A股分歧日益加大，基金一改抱团取暖而越加争先恐后地类散户化抛售。
对此现象，浦银安盛基金公司副总经理兼首席投资官张建宏却有自己不同的看法，并就此问题于日前接受了本报记者采访。
守仓3年
记者：从最高点6124一路调整至不足3000点，中国的股市为何有如此大的震荡？ 张建宏：主要是有3个方面的原因，第一是由于过去两年股市的暴涨，股市上升到了一个非理性的高度，泡沫过大，总有破碎的时候。
第二是普遍都比较关注的大小非解禁，供求的失衡导致市场下调，这是历史遗留问题，有待市场一步步地消化。
第三是市场的结构性问题，市场上缺乏众多投资期限较长的机构或投资者作为中坚力量，起到缓冲的作用，因而市场震荡幅度较大。
此外，越南经济危机等外围环境不佳、油价高涨、通货膨胀等因素对投资者心理预期也起到了很大的作用。
记者：对于通货膨胀，大多数基金公司都将其看作非常重要的影响经济发展的因素，你们怎么看？
张建宏：对于通货膨胀，我们的看法要相对乐观，或者说没有那么悲观。据我们了解，由于油价并未完全放开，上市公司的经营业绩受此影响并没有想象的那么大，主要的还是对投资者的心理预期产生了消极的影响，当然也有一些行业会受到冲击，如：生产汽车零配件的企业。但总体影响不大。即使是油价、电价放开，对于部分企业会造成很大的影响，将成本高耗能多的一部分企业淘汰掉，而剩下的企业会有长期更好的盈利。
另外，通货膨胀进一步恶化的可能并不大。此番粮食价格上涨主要是由于美国使用生物燃料造成了粮食供求的失衡，弥补了这一缺口后，价格初步稳定。石油价格上涨的理由比较多，主要是由于近几年美国采取"弱势美元"的政策，使原本作为储备货币的美元无法给投资者信心，次贷危机的爆发更加重投资者的信心不足，因此资金转而投向以实物形式存在的石油及其它大宗商品。
IMF等机构的调查认为：原油在90美元以上已经失去基本面的支撑，从90美元到130美元主要是由于投机资金炒作造成。虽然原油的需求量在增大，但并不代表增大的需求量就能支撑如此高的价格。从美联储表明不会降息的态度来看，估测美国政府已经意识到原油价格过高对美国经济造成的负面影响，所以有意提升美元走势，美元汇率近期有小幅反弹。而美国的政策对世界资本市场的影响将是十分大的。
记者：如何看待目前A股估值？
张建宏：目前市场上的股票可以说是"比较便宜"的。我们现在的市盈率水平和美国相仿，但中国经济的增长速度远高于美国，我们的GDP增长再低也会有9%，根据我们测算，目前许多上市公司的2008年的动态市盈率只有12倍、15倍，但其年盈利增长率可达30%。之所以可以买到这么"便宜"的股票，就是因为市场的恐慌心态。大小非解禁、通货膨胀、外围经济环境恶劣等一系列的利空因素造成了市场上严重的恐慌，过分悲观的预期使得股市震荡剧烈。虽然短期来看，可能体现不出这些股票的价值，但在较长一段时间来看，价值会慢慢体现。我们给投资者的建议是看3年。
基金散户化风险
记者：管理层一直在强调市场稳定，而散户甚至使不少基金也加入杀跌的队伍，你对此有什么建议？
张建宏：这轮调整，可能会使一批投资者冷静地思考一下，但也可能使一些投资人加入"杀跌"的队伍。投资者如果留心一下，在基金公司的网站上、财经网站和一些报刊杂志上，都会见到不少投资者教育的内容，只要花一些时间，就可以收获不少。坚定持有优质股票的投资者都是盈利的，此即"价值投资"的含义，而大多数投资者往往是做了相反的操作。最明显的例子是去年QDII发行的时候，投资者疯狂认购，这其中的许多人甚至不知道QDII产品是怎么回事，它的投资标的是什么。现在市场低迷，投资者认为市场有很高的不确定性，抱着"落袋为安"的想法，但这种"落袋"往往对应的是亏损。投资要看最终的收益情况，许多"追涨"的投资者确实有过盈利的一段时期，但只是中间过程，到最终"落袋"时很可能是亏损的， 现在市场上流行的"趋势投资"即很大可能会出现这种结果。
记者：对目前的基金市场有何看法？
张建宏：投资者过分关注短期净值情况和排名确实会对基金的操作构成较大的压力，对价值投资来说，这是不利的；当然，作为公募基金的基金管理者，透明的运作，让投资人放心，在运作的过程中体现出自己的专业能力和附加值也是有必要的。只有这样，我国的基金行业才有可能长期稳定地发展。(21世纪经济报道)
五、今日股评家最看好的股票
两家机构推荐海越股份
根据中国证监会发行审核委员会日前的最新公告，经审议，浙江富春江水电设备股份有限公司的首发申请获得通过，将于近期在A股市场上发行上市。浙江富春江水电设备股份有限公司是目前中国最大的高科技民营大中型水电设备专业制造商，因此，随着浙富水电设备的即将上市，参股浙富水电设备并成为其第二大股东的浙江睿银创业投资有限公司无疑将实现巨额投资增值！由此，作为浙江睿银创业投资有限公司的第一大股东，被评为"2007浙江本土十佳创投机构"的海越股份（600387）也自然将分享到浙富水电设备上市所催生的暴利！
浙富水电设备的"浙富速度" 相当惊人
浙江富春江水电设备股份有限公司是2007年8月采取发起设立方式创立股份公司，是目前中国最大的高科技民营大中型水电设备专业制造商，2006年被认定为中国工业行业排头兵企业、浙江省高新技术企业。
浙富水电在短短3年间，把一片荒地建设成为一座现代化的水工机械城，桐庐县工业经济增长中的一个亮点。应该说，"浙富速度"相当惊人，企业具有相当的爆发力。
公司在区位和人才优势明显的长三角地区杭州市设有高端技术研发中心,在国际花园城市桐庐县建有占地面积20万平方米集制造、工程和服务于一体的一流的高新技术生产线制造加工基地，具有完善的全面质量管理体系，公司投入巨资引进了"高、精、尖"顶级数控加工设备100多台套，年生产能力达8亿元。随着三阶段高新技术生产线的竣工投产，具备了生产规模更大、动力更强、等级更高的水轮发电机组以及其它水电设备部件，产能大幅提升，积累了向中国乃至全球客户提供150多台套大中型机组的经营业绩和丰富经验。浙富借中国改革开放的东风，秉承敬业奉献、锐意创新的企业精神，从小到大，迅速发展成为中国水电设备行业中的佼佼者。2006年公司开始了国际化经营的探索，在国际市场开拓推广自主品牌，成为中国民族企业国际化进程中的领头羊。
目前，浙富已形成以灯泡贯流机组、轴流转桨机组、混流机组等多种类型在内的高端技术产品。其技术性能指标均达到国际一流水准，在国内处于领先地位，在全面承继技术的基础上，通过引进、消化、吸收和创新，公司对众多机组进行了优化，从而使机组运行更安全可靠、稳定性更强。是中国最具竞争力的大中型水电设备制造企业。
浙富水电表示，浙富将再接再厉，充分利用长三角的人才、资源、环境、创新创业氛围，力争用最快的速度把浙富水电（富春江）生产基地建设成为一个特色鲜明、技术先进、可持续发展的现代化工业园，形成以机组整机产业为龙头，带动周边相关配套产业共同发展的新的产业链，将浙富打造成中国水电设备制造高科技领军企业。
海越股份借睿银创投分享暴利
公开资料显示，浙江睿银创业投资有限公司目前持有浙江富春江水电设备股份有限公司600万股（占总股本的5.5871%），是浙富水电设备的第二大股东。
浙江睿银创业投资有限公司成立于2007 年3 月28 日，注册资本为7000万元，主营实业投资，住所为杭州市文二路207 号耀江文欣大厦212 室，其股东分别为浙江海越股份有限公司、杭州广电投资有限公司、孔小仙、浙江华林投资管理有限公司、杭州立元创业投资有限公司、姚明志、浙江华睿投资管理有限公司，上述各股东持股比例如下：22%、20%、20%、15%、10%、8%、5%。也就是说，海越股份（600387）是睿银创业的第一大股东。
2008年6月21日，"2008浙商与创投对接大会" 在义乌市锦都酒店举行，会上组委会颁布了"2007年度浙江本土十佳创投机构"名单，海越股份（600387）名列其中。可见，海越股份（600387）在创投领域所取得的成绩已经是有目共睹的。
值得关注的是，随着浙富水电设备的即将上市，参股浙富水电设备并成为其第二大股东的浙江睿银创业投资有限公司无疑将实现巨额投资增值！由此，作为浙江睿银创业投资有限公司的第一大股东，被评为"2007浙江本土十佳创投机构"的海越股份（600387）也自然将分享到浙富水电设备上市所催生的暴利！（国泰君安、华泰）
两家机构推荐华银电力
周四大盘震荡收出了一个十字星，成交量较前日有所萎缩。大盘在前天收复2900点之后，昨天小幅冲高即快速回落，说明市场目前仍比较惧怕3000点整数关口的压力，那么前天的大涨就有短线诱多的嫌疑。大盘短期如果不能上破3000点，则可能仍维持弱势振荡的走势。
市场热点方面，创业板块在周四再度表现活跃，成交量也快速放大，可见目前市场对它的关注率是有增无减。前期中国证监会副主席姚刚表示，《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》正在准备中，创业板待时机成熟就会推出。而市场中，钱江水利、弘业股份、力合股份等都有所表现，创投板块的行情值得我们期待！
个股方面可关注华银电力（600744）：公司参股清华科技创业投资公司从而具有正宗创投概念。清华科技创业投资有限公司依托清华大学的科研技术实力和人才优势，经过多年的发展已经成为中国大陆地区最活跃的投资机构之一。
同时，据公开信息披露，公司持有海通证券、泰阳证券大量券商股权，具备市场炙手可热的参股券商题材。目前，由于市场券商股的接连飙升，和融资融券有重大利好影响关系，未来想象空间广阔。
二级市场上，该股目前的股价才四元多，很多四五元的股票都已经展开连续拉升的行情，像这样一只只是小幅震荡的超跌低价股在市场中比较罕见，后市值得重点关注。（华泰、国海）
两家机构推荐皖能电力
周四，沪指围绕2900点来回震荡整理，以十字星收盘。盘面上，个股依旧活跃，市场信心有逐步恢复迹象，有色金属板块强势崛起，农业板块也仍然持续走强。另外，受上调电价影响，近日电力股已成市场资金追逐焦点，大量电力个股走出连续涨停行情，周四，国电南自再度封住第二个涨停板，成功延续了电力板块的强劲上涨势头。
皖能电力（000543）就是一只受益涨价的电力龙头股。公司主营电力生产和销售，地处华东腹地，是安徽地区的电力龙头企业，并逐步发展成为华东地区最为重要的发电企业之一，极大的提高了公司在电力市场的竞争能力。而电价的上涨更有望为公司增添实质性收益。
值得注意的是，皖能电力（000543）公司还积极进军新能源。据公告，鉴于安徽省秸杆等生物质能储量丰富，具备发展生物质能发电的优势条件。公司董事会决定拟斥巨资投资含山、舒城的生物质能发电项目，该项目符合国家鼓励发展的可再生能源政策和满足发电配额要求。
二级市场上，皖能电力（000543）该股近日温和放量上行，成功构筑圆弧底，反弹之势明显，同时，该股MACD短线指标在底部形成金叉发出买入信号，后市有望得到市场资金的进一步介入，出现快速拉升行情。（上海、国海）
