风云16年 “新华社通信”难留守夜人
16年后，上证综指义无反顾地走出了与1992年相仿的月线走势；16年后，新华社再次临危发出“社论”——《关于中国股市的通信》（下称新《通信》），题目与1992年9月27日那篇《关于股市的通信》仅两字之差。两篇命题作文引发各方猜测。
据早报记者了解，前天发表的新《通信》一文，是新华总社在几个星期之前就定下的关于中国经济、宏观形势的系列报道之一，与7月1日的《热钱追踪》、昨天的《高油价冲击波》同属一个系列。新《通信》素材由新华社记者提供，经证监会审核，其间新华总社几度提出修改意见。
16年前，《关于股市的通信》被立为标杆，成了风云激荡的1992年的压世之作，带领中国资本市场从蛮荒的阵痛中涅磐，走入一个“秩序的市场”。
16年后，中国人民再次走入艰难而骄傲的2008年，新《通信》是三军阵前鼓，还是依葫芦画瓢？上证指数昨日给出了一个“零和”的答案——收盘上涨0.13点。
16年一个轮回？
回眺1992年，小平同志南巡开始：“证券、股市,这些东西究竟好不好，有没有危险，是不是资本主义独有的东西，社会主义能不能用？允许看，但要坚决地试。”
一轮改革大潮伴随着阵痛拉开序幕。当年的一幕犹在眼前——“5·21”上交所放开价格限制，导致市场暴涨；“8·10”深股爆市，引发股民群起抗议；10月，中国证监会正式成立。
期间，1992年9月27日，《关于股市的通信》出炉。文章发表后的一个半月内，股市展开新一轮的暴跌，从700点附近一路跌至386.85点才企稳。然而，此后市场再度大幅飙升，至1993年2月，大盘又疯狂涨至1558.95点的历史高位。
16年一个轮回，眼下的月线走势与历史惊人相似。弥漫在股市上空的绝望之情亦几近一致，上证指数腰斩，投资者信心几近崩溃。历史会重演吗？新《通信》这篇突如其来的几乎同名的“社论”，蓄积的能量是否足以再次撬动市场，令人心所向？
16年前，“社论”不是空谈
“我不知道能不能算讽刺。在新《通信》发布后，昨天上证综指‘大涨’了0.13点，几乎是一个‘零和游戏’。”一投行在昨天傍晚尖锐指出
，市场对所谓“社论”已经有了免疫力，一篇又一篇发表后，大盘股照样一个又一个地发行，“信任危机现在是市场最大的问题。这不是靠一篇文章换一个‘类似’的题目就能糊弄了事的。”
上述投行人士认为，中国资本市场经过18年的成长，很多方面，包括性质都发生了变化。“16年前，单一的市场结构、扁平的投资者群体，政府作为一个职能部门，对经济事务的调控就像在一张白纸上作画，其效用能实现最大化输出。而现在市场成熟了，这种成熟不单是监管层、上市公司、机构的成熟，投资者也已经成熟了。”
他的结论是，与其频发空泛的社论，不如做一些实在的动作。“16年前的‘社论’，从今天回看，并不是空谈。我们可以看到文中对教训的总结是深刻的；且发文后，中国股市最重要的事件之一——中国证监会也正式成立。”
“我开始希望能在其中看到与宏观经济面有关联性的预测或者措施（比如汇改或调价等）。因为现在的股市已经是中国经济的晴雨表了，它的生存力依附于整个中国的经济。”一名券商研究所负责人刚看到“新通信”时觉得很兴奋，但通读全文后，他失望地发现并没能从中找出一些有实质性的措施。
影响他目前研究决策的，应该是今年中期、甚至是全年的GNP（国内生产总值），“还有就是农业政策。今年是否是个丰收年也和股市基本面有着莫大的关联。”
“（新《通信》）最多是表达一个意愿。”中国社科院金融实验室主任、中国经济评价中心主任刘煜辉说，“可能没有实际性的意义。”
维稳旗帜鲜明
但也有叫好者。东方智慧分析师黄硕认为，命题相同，发文主体相同，依然能够反映出监管层“吹暖风”的态度。他认为，鉴于新华社的特殊地位，其对市场种种问题的分析和判断显然已反映给了管理层甚至决策层，因此新华社这篇文章对市场多少有些“救苦于危难之中”的意味，对投资者的信心恢复来说，也可能起到“稳定军心”的作用。
与黄硕持相同观点的，还包括中国证券协会副主任、万国测评董事长张长虹。张长虹同样认为，管理层希望稳定市场的旗帜是鲜明的。“16年后，中国股市依然很年轻。在中国经济并没有出现大问题之前，市场上存在一些非理性的投资者，其情绪的蔓延需要监管部门的正确引导。从这点来看，这篇‘社论’的正面影响不小。”
张长虹注意到了一点——新《通信》里依然提及，不要依靠短期的政策，“市场自有它的运行规律，即便是靠政策启稳了一小段行情，但依然还是会遵循它原来的轨迹。”在他看来，2500点-3000点是合理的。
机构解读
“政府要做的还有很多”
天冶基金
新华社这篇文章（即《关于中国股市的通信》）发表的时机以及文章的标题都给人以无限遐想。
我们认为，首先，政府希望市场平稳发展的意愿是路人皆知的，也是根本就不用怀疑的，这一点，无论从舆论上，还是从政府采取的政策措施上，都是可以看出来的。但问题的关键是，政府也意识到目前市场之所以会出现如此惨烈的下跌，很大程度上是出于对宏观经济未来走势的担忧，而这正是政府所无能为力的，因此简单地出台利好政策往往只能产生短期的刺激作用，很难根本扭转市场的走势。
尽管如此，我们还是认为，政府应该对市场保持必要的关注，并根据市场的发展变化，采取一定的措施，避免市场再受到不必要的打击，表现政府对市场的善意，这也是目前市场所需要的。同时，对各种会对市场信心产生不利影响、甚至恶性操纵市场的行为，政府应该采取强有力的措施来应对，防止不良影响的扩大。譬如对于近期招行、平安的先后跌停，市场传言很多，对市场信心的打击也很大，政府就可以动用其资源，搞清背后的原因，还市场以真相，让市场安心。
总之，对于政府来说，建立市场长期和持久的信心是目前最该做、也是最能做的，而通过官方媒体发表文章仅仅只是最容易的开始，政府需要做的还有很多很多，而这才是我们接下来所应密切关注的。
