目录：
　　一、十大机构预测明日走势
　　个股全面反弹 见底言之过早
　　二、今日股市反弹内幕
　　7月不会难过　扬眉吐气的日子终将来临！
　　量能进一步放大 大盘仍有反弹空间
　　技术性反抽沪指放量长阳
　　加息预期抑制反弹 大盘筑底或有反复
　　击鼓传花式的跌停 预示短期或将见底
　　放量两千七，关键在明日
　　是反抽还是短期底部显现？
　　沪指放量收复2700关 逢低买盘博弈超跌反弹
　　摆脱美股困扰 A股能否艳阳高照？
　　谁在刻意做空权重股？
　　三、重要新闻点评
　　上半年内地香港IPO融资总额大幅下降
　　机构谨慎心态加剧 开行浮息债利率高于市场预期
　　上市公司并购重组审核全程阳光作业
　　四、主力动向曝光
　　打压权重股透露主力意图
　　基金重仓股领跌 游资维护人气
　　富国基金三季度投资策略报告：上涨动力不足 机会仍在个股
　　五、今日股评家最看好的股票
　　力合股份、汕电力A、新疆城建


　　
一、十大机构预测明日走势
　　个股全面反弹 见底言之过早
　　周四沪深两市双双大幅跳空低开快速探底，沪市再创新低2566点，随后后开始逐波反弹，成交量也略有放大,表明少量炒底资金有所活跃。由于短期均线仍为空头排列，因此大盘能否持续反弹还需观察确认。综合来看，股指今日的小幅放量上扬之后，若没有实质性政策推动，场外增量资金不能持续介入，短期内市场持续大幅上涨的可能性不大；甚至于探底企稳也难以确认，毕竟大盘尚未摆脱下降通道的技术形态。操作上,投资者不可一味追涨个股品种，仍要注意系统风险。（上海金汇）

　　大盘探底反弹 热点表现活跃
　　周四大盘探底反弹，盘中个股呈现出普涨的局面，其中中小盘股表现相当显眼，但权重指标股仍未摆脱调整的局面，短期预计大盘将继续震荡筑底，操作上关注成交量的变化。技术面上，大盘今日呈现探底反弹的走势，其中二、三线股的持续走强，成为股指持续反弹的中坚力量；与此同时，以新农开发(600359)为首的农业板块、以通威股份(600438)为首的新能源板块也全面爆发，推动上证指数成功站在了2700点整数关口之上，市场做多信心有所增强。根据目前行情判断，在绝大多数个股进入反弹周期的背景下，短线大盘将有望展开反弹，不过权重指标股迟迟未能摆脱调整的困境，将对市场形成一定的压力，但我们认为大盘仍将继续完成筑底格局，操作上可关注成交量的变化。（广州博信）

　　已经不适合继续杀跌
　　周四大盘低开反弹，上证指数重回2700点整数位置上方，由于成交量相比周三温和放大，显示有部分场外资金低吸流进。从场内个股表现情况来看，绝大多数板块个股于周四呈现普涨势头，权重股继续引领市场方向。在经历过连续杀跌后，目前市场已经再度进入短线的超跌区域，做空动能已经得到了很大程度的释放，周四的反弹，也使得部分短线技术指标得到了一定程度的修复，加上目前A股市场的估值已基本与国际成熟市场接轨，随未来上市公司业绩上进一步提升，未来市场估值仍有进一步回归的可能，A股市场已具备投资吸引力。目前位置上通过震荡之后指数逐渐走稳反弹的可能性较大，操作上已经不适合继续杀跌，仓位较轻者可以在后市回档过程中选择超跌蓝筹逢低介入。（广发华福）

　　市场热点发散 多空势均力敌
　　周四沪深股市在石油价格的不断走高、美欧股市继续弱势以及权重股的诡秘走势影响下大幅低开，开盘后上证综指、沪深300指数都创出了本轮调整以来的新低，但由于各种热点的轮番骚动，使得市场人气不断回升，午盘前后两市指数出现了快速反弹，但最后90分钟多空相持，没有出现明显的跳水过程，较前期出现了较大进步。从盘面看，农业、新能源、北京奥运板块等热点的不断升温有力提升了短线热点资金的参与积极性，这有力抵消了中国平安(601318)以及煤炭等基金重仓股的弱势，多空已经有平衡的基础，但股市的真正活跃还需要政策面、舆论面的支持，也需要国际市场的配合，由于市场总体风险释放已经很充分，目前以持有安全边际较高的中小股本股票为主。（东海证券）

　　拯救信心就是拯救市场
　　从盘面来看，在没有任何消息面刺激的情况下，市场自发的形成了探底回升走势让我们对市场的运行开始有了一定的信心。从成交量上来看，确实有部分资金在进场，而且它们选择的是最能激发市场人气的题材股，并将指标股从下跌带到翻红。我们认为，这样的走势呈现出了诸多积极的信号，消息面上虽然看不到明显的正面消息，但从昨日新华社发的社论来看，政策面可能正在酝酿一些积极的政策，毕竟现在的市场也基本跌过头，如果继续这样大跌下去，势必将影响到中国经济面的本身，会对实体经济造成比较大的影响，使产业资本和金融资本的博奕最终成为共输的局面。而目前以题材股来带动行情，说明市场首先要恢复的是市场人气，我们的市场关键是信心问题，一旦信心没了，那无论怎样的政策都不能使市场起死回生，要让市场转好，首先要恢复的是市场信心，而题材股最能激起市场人气，因此，我们对这样的走势表示出了积极的一面。（银华投资）
股指并非简单的超跌反弹
　　两市受周边市场下跌惯性而低开，但随后在逢低买盘推动下逐步推高。由于国际原油价格的持续攀升以及美股的大跌，市场在恐慌气氛下一度快速下跌，上证指数最低探至2566.53点创出调整以来的新低，但逢低买盘的介入逐步推高股指，尽管股指有较强的超跌反弹意味，但以其日益突出的投资价值看，股指的回升并非简单的超跌反弹，在市场长期超跌之后也面临着较大的价值回归动力。（广发证券）

　　两市出现整体性上涨
　　两市大盘今日低开高走，成交量出现放大，个股普遍上涨，大盘已经不理会周边市场的下跌和大盘权重股的下跌，显示场外资金开始进场，市场阶段性底部若隐若现，确认的关键是今日指数收盘能否站在5日均线上方，建议密切关注，做好进场准备。（申银万国）

　　大盘继续稳步推升 海运板块集体拉升
　　大盘午后节节发力,目前已收复2700点,最高到达2746点,盘中个股全线展开反弹,指标股大幅反弹,助推指数最高涨近百点,其中中国联通涨5%,中国平安跌幅一度收窄到不到2%。石化双雄大幅反弹,目前涨幅超过2%,其中中石化最深跌近6%。目前两市下跌个股不足30家,涨停50余家,上涨5%的比比皆是。跌幅榜前列主要以ST股为主,另外煤炭板块整体涨幅相对靠后,但如安泰集团,国投新集,露天煤业,四川圣达,兖州煤业,煤气化等个股均是在下跌超过5%到目前上涨2%--3%。13:30左右,海运股展开集体拉升,中海集运最高涨停,招商轮船,中海海盛,中国远洋等也有一定幅度拉升。（世基投资）

　　市场出现一波快速回落 谨慎做多为上
　　个股基本呈现全面开花的热闹景象，涨停个股近五十家，涨幅在5%以上的个股近800家，这一数据是近半年来少有的壮观走势。板块上看更是遍地开花，环保、新能源、有色金属、农业、发电设备、传媒、航天航空等十余个板块涨幅在6%以上，涨幅较小的煤炭、ST板块亦有2%以上的涨幅，午后，在权重股飙升的带动下，股指迅速拔高，场内势气高涨，短线技术指标全线向好，有延续的意愿。整体看，奥运会临近，大盘底位放量启动，有结束当前行情调整格局的可能。股指短线的带量上扬之后，若没有实质性政策推动，短期内持续大幅上涨的可能性不大。一颗红心两种准备，投资者应关注已摆脱下降通道技术形态的个股，立足中线选股的价值投资理念不变。 操作上,一旦指数止跌企稳,那么翻红的个股将更多,市场将全面反弹。（天信投资）

　　A股已具备投资吸引力 逢低吸纳超跌蓝筹
　　经过连续而快速的下跌，目前A股估值水平与国际成熟市场接轨。根据有关统计数据，截至6月16日晚10点，标普500的最新市盈率为22.06倍，而6月16日收盘沪深300(2842.67)的市盈率为22.25倍，两者已基本持平。表明经过去年冲顶之后，市场估值已经在投资者对于估值水平过高和上市公司业绩去年已获大幅提升的双重挤压之下，开始回归正常轨迹。由于沪深300成份股集中了国内最为优质的上市公司，相比标普500成份股，发展空间以及未来的成长性更好，随着上市公司业绩提升，未来市场估值仍然可能有进一步回归的可能。A股市场已具备投资吸引力，目前位置已不适合杀跌，仓位较轻者可选择超跌蓝筹逢低吸纳。（华林证券）

二、今日股市反弹内幕

7月不会难过　扬眉吐气的日子终将来临！
　　沪综指开于2610.81点，最高2746.37点，最低2566.53点，收于2703.53点，上涨51.8点，涨幅1.95%，成交额758.14亿元；成交额沪市较昨天大幅增加213.81亿元，872只个股上涨，22只个股下跌；深成指今开盘9013.99点，最高9566.38点，最低8922.58点，收于9398.17点，上涨236.03点，涨幅2.58%，成交额381.94亿元。成交额深市较昨天大幅增加158.97亿元，750只个股上涨，23只个股下跌,两市成交额较昨天大幅减少增加372.78亿元。两市涨停个股71家跌停个股1家。个股涨跌比例约1622比45，今日沪市大盘收出一根大幅跳空41个点低开带43个点上影44个点下影的实体为97个点大阳线!低开带长下影大阳线属于下探支撑反转态势!
　　创新低后绝地反击放量逆转收复2700点!周四沪深两市双双低开，昨日跌停的中国平安引领权重股下挫，沪指开盘即破2600点，市场反应过激，个股纷纷下跌，沪指一度下探至调整新低2566.53点，随后权重股企稳，个股回暖，多空双方反复争夺2600点关口，午盘前权重带动沪指反攻直逼2700点，午后个股呈普涨格局，沪指突破2700点关口后升势不止，一度探高至2746.37点。随着权重股回落，沪指涨幅收窄，从盘面看，各行业指数全线上涨，农林、造纸、水电指数位居行业指数涨幅前列。昨日强势涨停的环保概念股今日延续强势，奥运概念股依旧表现活跃，受国务院常务会议原则通过《国家粮食安全中长期规划纲要》和《吉林省增产百亿斤商品粮能力建设总体规划》消息影响，涉农概念股今日表现强势。个股呈现普涨格局，两市下跌个股45只。
　　创新低2566.53点后,凤凰涅磐绝地反击股指放量突破5日(2704)均线压制从周四的反弹力度来看，虽然有中国平安大跌因素干扰，但多头仍旧占绝对上风，预计周五反弹可持续。指数上周五关注多头能否守住沪指2700点。今日A股市场的成交量持续放大，市场或将进入到一轮反弹行情中。但是目前权重股的走势依旧不稳，继金融股的下跌之后，今日早盘煤炭股出现一定程度的调整，虽然在临近中午煤炭股已收复部分失地，但是权重股的下杀行为仍能影响到市场信心的重建。因此一方面关注量能是否能继续放大，另一方面可关注超跌股动向，盘中可适当吸纳，短线参与!股指短线的带量上扬之后，若没有实质性政策推动，短期内持续大幅上涨的可能性不大。一颗红心两种准备，投资者应关注已摆脱下降通道技术形态的个股，立足中线选股的价值投资理念不变。操作上，在普涨格局下，短线可加快T+0速度，以期在有限的的反弹机会里最大限度降低持仓成本。切记：在熊市里任何一次逢高卖出都有逢低收回筹码的机会。目前沪指维持在2500-3000点的空间内震荡运行，构筑小箱体运行的可能性依然存在，方向不明的情况下观望仍是较好的选择。还是那句话:积每小胜为大胜.视大盘情况补仓或做t+0。今天大盘的支撑点攻击点和我昨天预测的差不多! 7月4日考验2678点区域，应该在2665-2628点一线得到支撑，并由此会向上攻击2728-2858点! 7月的日子不会难过，扬眉吐气的日子终将来临！（长城证券）

量能进一步放大 大盘仍有反弹空间
　　周四两市大盘低开高走，呈探底反弹走势。受美国股市大跌的影响，早盘股指低开后曾一度下探至2566点，后在权重股积极护盘的推动下，个股全线普涨，沪指收复5均线和2700点失地。短线来看，市场量能在低位出现明显的放大，显示市场反弹动能正在聚集，如果没有大的利空出现，短线有震荡走稳的可能，若市场量能进一步放大的话，大盘仍有继续反弹空间。
　　基本面上分析，证监会"组合拳"严控并购重组。为配合实施《上市公司重大资产重组管理办法》，证监会从八方面严格完善上市公司并购重组：重组委廉政"三约束"；程序"三公开"；"三审制"重组监管内部制衡；严防内幕交易和市场操纵；规范财务顾问；重组监管外部制衡；"三位一体"防腐败；分类审核提高效率。在市场的持续调整中，管理层不断有规范市场的文件出台，意在规范上市公司的资本市场运作，有利证券市场的长期稳定发展。同时，近期媒体不断有稳定市场的言论发出，希望管理层能高度关注股市，投资者应继续密切关注消息面的变化。因为，市场经过持续的暴跌之后，消息面的救市利好可能成为股指波段反弹的导火索。
　　大盘超跌反弹，权重股回稳反弹对市场形成明显的支撑，银行股纷纷探底回升，近期市场的领跌品种招商银行(600036)、中国平安(601318)出现盘中出现止跌迹象，对市场信心鼓舞较大。在权重股的搭台下，个股板块呈普涨态势，农业、电力设备、新能源、节能环保、有色金属涨幅居前。由于新能源和节能环保板块受政策扶持，值得投资者长线波段关注。在大盘反弹的过程中，量能出现明显放大，是件值得欣慰的事，说明有场外资金开始入市博反弹。由于2700点正好在5日均线区域，周三盘中挑战此区域无功而返，显示此位置有一定的争夺。午盘后股指出现一定的回落，显示目前市场投资信心仍很谨慎，积极追涨的意愿不够强烈。不过，目前量能已明显放大至1000亿元以上，对超跌反弹形成明显的支撑，如果后市量能维持持续放大的趋势，有望推动股指继续向上反弹。
　　值得关注是的，在近期权重股引领股指的又一轮下跌中，市场中超跌低价股尤其是10元以下的超跌股却在横盘反复震荡整理，并未出现破位下行，而在股指反弹的过程中率先反弹，成为反弹的主力军，说明了市场在经过一轮又一轮的非理性下跌之后，个股的反弹欲望也在不断增强。只要短线大盘能够平稳运行，超跌股的反弹将主导市场。投资者对那些有基本面支撑，调整较为充分的活跃个股可密切关注。
　　技术上分析，短线大盘低开高走报以探底小阳线，同时也伴有成交量的温和放大，显示短线市场有震荡走稳的要求。近期笔者一直强调，反弹高度要视量能的放大情况而定，没有量能的放大，盘中的反弹只能视为下跌抵抗，因为，指数跌多了，技术性的修正随时可能出现，而近期盘面就表现为抵抗下跌走势。后市如果量能够持续维持在千亿元以上，大盘见底反弹的可能性增大，一旦出现缩量上涨乏力有可能重陷反复震荡整理格局。操作上，投资者视量能的变化情况来调整自己的操作策略，建议不要盲目追涨，逢盘中宽幅震荡时可适当关注。（九鼎德盛）

技术性反抽沪指放量长阳
　　在受到道指进入熊市区间和国际油价高位上扬的影响下，沪综指在连续三天创出新低后，今日早盘再度低开低走，并创出2566.53的新低，而后伴随着场外资金的批次接入，股指震荡反弹后强势上涨，盘中更是一度突破五日均线。但受到10日均线的压制，午盘后出现回落，收盘险守2700点，成交量较前几个交易日明显放大。考虑到外围尤其是欧元区议息、道指以及国际原油价格对国内A股的影响，加之国内经济增长出现放缓的迹象，后市股指的走势仍然扑朔迷离。
　　美股熊市已定 油价不断冲高
　　由于受到前期次贷危机的影响，加之近期国际油价的不断冲高，道琼斯指数从07年10月的高位14198点回落至昨晚收市的11215点，其跌幅高达21%，按照西方习惯的跌幅20%即为熊市的观点，此熊市信号得到进一步确认。由于不利因素的影响并没有完全消除，相反美国失业率有愈演愈烈的迹象，市场普遍认为道指将保持惯性下挫的状态。
　　而由于受到库存量的下跌以及中东局势不明朗影响，国际原油期货价格再创历史新高，截至美国当地时间7月3日3点半，原油期货价格盘中最高冲到144.57美元，国际油价大有短期突破150美元的趋势。油价的高企导致了世界范围内对能源需求危机的担忧，这也是引发美国股市下跌的一个重要的原因。
　　国内利空不断 利好预期有限
　　对于我国而言，今年实属多事之秋。雪灾、手足口病、藏独、地震、水灾无不考验着我国政府和人民，同时也给我国宏观经济增长背上了沉重的包袱。除了自然灾害，从经济层面来看由于近期电价和油价的提价导致人们对CPI指数攀升的担忧，由此增加了市场对央行加息的担忧，这也是近期我国资本市场低迷的一个重要因素。而从管理层的发出信号来看，宏观经济调控和资本市场治理始终难以找到契合点，政策预期的模糊导致了投资者对资本市场未来前景的分歧，场内人气更是随着股指的下滑而愈加低迷。虽然近期管理层的暖风不断，但是市场久久没有盼来实质性的利好，市场做多动能持续匮乏，并直接导致了股指近期的的连续新低。从近期的消息层面来看，央行研究部门相关人士透露CPI下半年可能反弹，这也直接导致了市场对加息的预期不断升温。
　　短线超跌反弹 后市仍需观望
　　从技术和市场的人气层面来看，今天的长阳伴随着放量的态势，在股指连创新低对短期反弹普遍期待的前提下，市场的人气有所回升，短期做多动能开始释放，两市出现了久违的普涨状态。但是考虑到周边市场的委靡以及国内经济状况和紧缩性货币政策更加严厉的预期，在这些不确定因素的笼罩下，短期反弹的力度和持续性值得怀疑，阶段性底部是否真的来临尚需市场确认。建议投资者在弱市中保持谨慎的心态和冷静的头脑，规避风险为上。（齐鲁证券）

加息预期抑制反弹 大盘筑底或有反复
　　在管理层没能继续强有力实质性利好措施的情况下，周四大盘跳空低开，早盘受权重股打压再创新低后放量反弹，沪综指最终收盘2703点，成交758亿元，成交量显著放大。值得注意的是，媒体充斥加息言论，金融股表现相对疲弱。周三跌停的中国平安(601318)周四低惯性下挫并一度接近跌停，在以中国平安为首的权重股集中放量下跌的带动下，早盘沪综指最低下探至2566点，跌幅达到3.24%！与权重股形成鲜明对比的是，继环保股周三大面积涨停之后，周四继续涨停；有色金属类个股率先展开超跌反弹，此后个股越来越活跃，呈星火燎原之势，涨幅榜个股逐渐增多，使得早盘集中下挫的权重股也纷纷止跌反弹。收盘时，沪市个股涨跌比为895：32，特别值得注意的是周四成交758亿元，较周三放大314亿元，放大幅度达到70%。预计受加息预期影响，大盘筑底过程中或多有反复。
　　周四，相关加息的言论跃居各大财经媒体主要版面，如《上海证券报》的《非对称加息利于稳定通胀预期》，《证券时报》的《关于加息的两难抉择》，《第一财经日报》的《加息 下一步货币政策首选》，等等。央行行长周小川指出"加息始终是抑制通胀的备选方案"。 许小年也坚定的指出"要遏制通胀必须继续加息"。媒体如此集中谈论加息，加息似乎已经是山雨欲来风满楼，短期内可能实施。近日金融股领跌或许正是对加息预期的反应。但对近期累计跌幅巨大的股市而言，是雪上加霜的。股市的下挫已经引起管理部门高度重视，并以明确态度表明态度。若加息，管理层或采取对应的稳定市场措施。摩根大通预测指出，加息可能和单边征收印花税同时出台。
　　在加息困扰的背景下，周二招行跌停，周三中国平安跌停，并暴露出部分机构大举卖出，刻意打压迹象明显，似乎有机构有意做空。而周四的盘面显示，大盘反弹的源动力是非主流个股，在蓝筹投资价值显现，技术上也普遍呈现严重超跌的情况下，一旦加息的利空兑现，蓝筹也将加入反弹阵营中，大盘加速反弹也就成为可能。
　　尽管周四显著放量且涨幅较大，但至周四的周成交2057亿元，较上周2975亿元相差918亿元，即周成交量不支持周五大幅反弹。另外，周末的加息预期也一定程度抑制大盘反弹力度。因此，若没有消息支持，周五震荡再蓄势的可能性较大。（国海证券）


击鼓传花式的跌停 预示短期或将见底
　　沪指以创14年最大月跌幅的悲惨表现结束了2008上半年的交易。据统计，在这六个月中沪指和深指分别累计下跌近48%和47%，而A股总市值从去年最后一个交易日的39.94万亿元降至昨日收盘的21.76万亿元，蒸发近18.18万亿元。而再从基金的规模进行分析，去年年底基金业资产规模为31997.4亿元(不含QDII)，相比之下，截至6月30日，基金行业资产规模为1.99万亿元，也就是说，基金行业资产规模萎缩约1.2万亿元，其中开放式基金份额为2.079万亿，平均净值为.9187元，低于面值。这些数据说明了目前市场确实处于非常疲软的信心状态，但是值得注意的是，招行上市至今仅有两次跌停，前一次跌停是在今年的6月10日，而当年大熊市都尚未有过跌停记录，而在7月的第一个交易日却出现了"最好的A股"也跌停的笑话，而接下来就是令众多机构连续分析看好的中国平安也是不给市场面子，残酷的在市场中连续暴跌，而承接招行后该股也是成功跌停，使得股市成为一个击鼓传花的游戏场所，在连续大象股频繁跌停的环境中，引起了市场各方的猜测。
　　击鼓传花第一站：招行成功跌停 牵连银行群体下跌
　　市场对于加息的预期在增强。如果加息使得银行的利差收窄，将给银行的盈利产生不利影响，使银行经营的不确定性增大。对于银行盈利的具体影响要根据央行加息的政策来判断，对不同期限的存款和贷款的加息幅度带来的影响有所不同。所以笔者分析认为，招商银行领跌与其股东大会通过收购永隆银行股份有关。由于市场对此并不乐观，另外，招商银行前期是银行股中跌幅最小的，有补跌的要求。而其它银行股的下跌与光大证券IPO有一定联系。光大证券IPO成功过会，利好出尽成利空，持有光大证券6000万股的大众交通大幅下跌，收盘价也近乎跌停。至于加息政策在前期已经使用了多次，对人们的心理产生了一定压力，而从某种角度看，加息对银行股是一件有利的事情，只是紧缩的货币政策，将造成贷款质量的下滑。但笔者进一步分析认为，由于一些负面因素的制约，对银行股近期的市场表现应持谨慎态度，银行股的上涨或许需要业绩增长的刺激以及宏观经济更为明朗，故在这样的情况下分析市场，只能处于反弹行情出纠正过程，很难出现大幅度的行情出现，但由于银行股前期已经随大盘有一定的跌幅，加上招行突发跌停，使得银行股整体向下空间基本被封杀，故从招行跌停侧面可以预示出大盘反弹的脚步已经不远了。
　　击鼓传花第二站：平安承接在跌停 使得保险股价值面临重估
　　在投资者心纯恐慌度过7月份第一个黑色的交易日的招商银行跌停后，随后就面临分析师一直连续看好的中国平安也是急速奔向跌停，是整个市场的恐慌心态汇集到一定的高度，对于中国平安而言，在股价大幅下跌后，香港联合交易所的网站就挂出了平安的公告。中国平安公告称，董事会已经获悉公司的股价下跌，董事会声明，并不知道导致价格下跌的任何原因。董事会同时确认，目前并无任何有关收购或变卖的商谈或协议需要公布，董事会亦不知悉有任何足以或可能影响价格的事宜需要公布。与此同时，针对近日市场有关中国平安常规税务检查的种种传闻，中国平安7月2日发布澄清公告，称国家税务部门正在对集团及其控股子公司进行常规税务检查。目前检查工作尚未完成，中国平安没有任何需要披露的信息，相关市场传闻不符合事实。但笔者人分析认为，不管如何讲，在目前股指跌到如此悲壮的时刻上，中国平安跌停让市场确实感到格外的惊讶，但从绝对估值来看，保险股估值已进入合理价值区间。笔者深入分析认为，中国平安最保守假设下估值56.26元，中国进入加息周期，有利保险股。目前保险股价值被严重低估。故，市场虽然要走的路还是很远，心态的恢复也不是一朝一夕，但按目前的市场调整的时间和空间来计算，在如此深度调整后，保险股也是能封住大盘进一步下跌的空间，本来就被市场机构众多看好的保险股最近不给市场面子，连续下跌，越是机构评级看好，越是连续向下不争气的走低，但在中国平安已经跌破开盘价的时刻上，预示大盘股向下的空间已经不大，所以目前股指严重看空，不敢轻易做多的情况，就和6000点十分乐观看好，好疯狂买进持有一样的危险，所以，通过底部巨量的绩优股身上，我们似乎能看到股指近期积极酝酿反弹的身影，后市整体保险股的估值水平也是大盘是否平衡的一个重要过程。
　　击鼓传花第三站：下一步的传花能落谁家?
　　市场目前在严重缺少信心的时刻上，走势也显得没有任何神采，尤其在成交量的上也是体现恐慌仍是很难逾越的鸿沟，但笔者综合招行和平安的跌停后市场给予的反应来分析，在初期的招商银行突然跌停，对投资者信心打击很大，而随后的中国平安又突然跌停，或与做空力量有关联。使得整个市场的投资者信心在瞬间全部丧失，故在后市被迫使得整个A股市场面临重新估值已成定局，我们再来换个角度分析，要是我们还能找到市场下一步把花传想谁的话，预示市场的调整仍将继续，并且跌停风暴也是才刚刚开始，而如果相反，我们结合目前的盘面和行业的整体纵向分析，已经找不到能落到那一家了，也分不清那个个股能出现新的跌停迹象，就说明市场地盘空间基本被封杀住，那么反弹机会一蹴而就的产生，笔者分析认为，从前期的基金先下手钢铁股，放手任由下跌，使得股指受到一定影响，在前期缺口处反复徘徊，而随后以中国联通为首的三G板块集体暴跌，在中国联通的连续跌停中，股指已经悄然跌破3000点一代心里重要的支撑位置，而随后的中国石化和中国石油在关键时刻挺身而出，让众多投资者终于看到了希望，但好景不长，而随后它们的突然变脸，掉头而下，使得他们创出了自己本身的新低，也把股指带到2600点的格局，我们一路下来到，目前位置，冷静的考虑一下，除了加息依然影响众多机构的信心外，还有能打个股和板块能再次深度大跌呢?还能有那个个股能再次担当击鼓传花的终点呢?该跌的全部跌完了，不该跌的也是一片狼藉，加上近期市场暖风频吹，尚主席两周四论股市，新华社也是积极配合，央视媒体连续报道提升信心的知识和讲座等，政策的导向和政府的关注到达如此高的境地，使得不确定的大盘似乎也变得确定了，所以，理性的看待市场，基本上已经选不出能接受传花的个股和板块了，或将股指真的见到阶段性的底部了，耐心的等待比漫无目的的割肉要好，可以逐渐忽略股指对心里因素的影响，来加大力度寻找个股暴跌后的交易性机会，也许才更加理性，更加符合实际。（国元证券）


放量两千七，关键在明日
　　油价突破144美元，周边再度下跌，但是今日的A股市场却春意盎然。在低开低走一个半小时之后，两市便逐级发起了反击。盘中交投突然异常活跃，除小部分个股下跌之外，两市绝大部分个股以红色报收。上证指数更是成功占领了2700点整数关，暂时止住了继续下滑的势头。
　　看点一：油价上涨依旧，石化、石油止跌。
　　今日国际油价继续向上攀升，全天均在144美元上方运行，受其影响亚太大部分股市表现疲软。但是今日盘中中国石油、中国石化却异常坚挺。两股都没有出现大的跌幅，虽然上涨幅度不大，但是都还能保持红色，这对整个市场企稳是一个积极信号。但是由于两龙头股"熊态"依旧，因此后市反弹还会受其影响出现反复。
　　看点二：强占五日线，短线只能是止跌。
　　今日上证指数强行站在了2700点上方，即五日线上方。这从某种意义上说应该是昨日逆境止跌的延续，但是由于短线均线系统还未能出现真正意义上的走好，因此到目前为止，市场的上涨还只能说是技术性止跌反弹。离真正的反转或行情启动还有相当的距离。
　　看点三：放量上涨是好事，上引线暴露市场不足。
　　今日两市成交量突然放大，在国际油价高企、周边市场走恶的大环境中，投资者仿佛忘记了前期的伤痛，大量资金回流市场，个股的全线飘红和大量个股的涨停是一个很好的佐证。但是上证指数在上冲十日线时却显得有气无力，最后留下了上引线。这说明对于突然到来的强势反弹，还是有大部分投资者心存恐惧。这样的恐惧对后市的继续走好是很大的压力，如果明日不能强有力站上十日线，那么这部分筹码的脱逃绝不会有所顾忌，而反弹也将再次夭折。
看点四：反弹能否继续，关键在对十日线的占领。
　　本轮下跌中曾多次出现强势反弹，但是最后均以失败而告终。其主要原因就是市场对于反弹的性质一直不明确，上涨之后多空双方力量迅速转换。多头转空头开始大量抛售短期获利筹码，再加上前期上方套牢盘的解套压力，反弹往往在十日线便告以终结。即使站上去也不会超过两天。因此，本次反弹关键也还是指数能不能占领十日线。站住，并且保持三天以上，那么反弹将空间和高度将得以拓展，要不然夭折就在眼前。　　
　　昨日的逆大势止跌和今日的逆大势上涨，都说明A股市场在经历快速下跌之后已经集聚相当大的反弹要求。只是一直没有消息面的配合，得不到爆发。然而由于本轮下跌的特殊性，使得市场上行压力超乎想象，因此没有实实在在具体措施的反弹能走的距离依然相当有限。
　　操作上笔者依然坚持不放弃反弹，但是不盲目强反弹。坚持"过线留，破线走"的原则，继续以波段操作为只要手段，充分利用反弹带来的空间减少自己的损失。（楚风）

是反抽还是短期底部显现？　
　　周四股指剧烈动荡，最低见到2566点，最高2746点，震荡幅度实属罕见。如果以上周五开跌下跌击破2700点平台观察，今日的走势则非常象技术面的反抽行情，反抽完毕之后还将延续原来的趋势，但是盘面的一些迹象显示股指砸出短期市场底的概率偏大。
　　近期有个现象就是沪指持续创新低，而深成指综合指数中小板指数等纷纷没有创新低，沪指的新低是指标股轮番砸盘的效果，而一些非指标股早已经开始了浪漫的反弹之路。先看砸盘，上周深发展跌停，本周招行跌停之后平安又出现跌停，联系到前期的联通和中石化，大盘指标股被轮番砸了一遍，这或许是和股指冲击6000点高位的时候正好相反，当时是指标股反复连续创新高，如果说顶是机构打出来的，那么底可能就是机构砸出来的。为什么一定是砸出来的呢？在形成上升行情中，各路主力都是同盟军，大家方向一致能量消耗不大就获得巨大的效应。但在熊市环境中，主力只有各顾各的，于是残酷的搏杀就开始了，市场中居然传出机构群殴的新闻，不管是不是真的，反正这种神仙打架的结果除了百姓遭殃外，就是很容易砸出市场底来。
　　前期活跃的题材股今日不再羞嗒嗒了，纷纷展翅高飞，一方面是前期成交量低迷难于形成大面积的活跃行情，一方面是此起彼伏，主力做盘闪硕不定。奥运、农业、新能源、创投、股指期货、传媒等热点全线开花，看来成交量成为他们活跃的土壤，今日沪市的量足足放大了300多亿，资金介入非常明显，当然有短线客，但从股指持续放量的区间来看，其实从6月18日的放量到目前正在构筑一个底部区间，只不过样本的变化太大，造成市场底的差异而已。我们一直在寻找大B浪反弹的起点，从2695到今日的2566，不知道是否找对，但是不少个股已经开始了反弹行情，指标股的这次被砸足足让沪指跌了个透，也许跌透之后的上行将更为轻松。（巫寒）

沪指放量收复2700关 逢低买盘博弈超跌反弹
　　原油价格再创新高打击美股前夜大跌，从而引发A股市场周四跳空急跌，上证综指在个股普跌的打击下一度下跌85.20点并低见2566.53点；不过，市场的持续下挫令其逼近超跌区间，并且各种利好传闻沸沸扬扬，刺激技术买盘大举买入二三线股，进而激发全线普涨行情，上证综指接连收复2600点和2700点两大关口，最终收市大涨51.8点。
　　今天上证综指收市报2703.53点，涨1.95%，成交758.14亿；深证成指收市报9398.17点，涨2.58%，成交381.93亿。两市共成交1140.07亿元，较昨日同比激增八成。此外，中小板指收市报3831.78点，涨4.74%；沪深300收市报2760.61点，涨2.26%；上证50收市报2088.97点，涨1.26%。
　　从盘面观察，沪市前二十大权重股只有3只下跌，中国平安大跌5.79%，但中国人寿劲升5.06%。整体来看，当前两市仅有33只个股下跌，而涨停的非ST类股就有66只，涨停超过5%的个股更是多达392只。从行业指数的表现来看，各大行业全线上涨，农林、造纸、水电、电子、传播等二三线行业涨幅居前。
　　经过最近两周的急剧杀跌后，A股市场的估值已持续跌穿20倍PE，同时，从技术上来看，市场也再度逼近超跌区间，意味着做空动能已过度释放，因此引发技术买盘再度进场博弈。（全景）

摆脱美股困扰 A股能否艳阳高照？
　　周四沪深股市在美股大跌百余点的情况下走出了探底回升的走势，两市共成交836亿，较前一交易日放大了一倍。
　　从盘面来看，今天活跃度较高的个股主要集中在农业、奥运、有色金属、新能源等传统热点上，此外，还有不少超跌的优质个股走出了漂亮的独立行情，脱累股指上涨的品种主要是中国平安(601318,股吧)以及煤炭板块、石化板块等大盘指标股、蓝筹股，而这已经是出现倒二八现象的第三天了。造成这种现象的原因主要是7月份刚刚开始，就有不少机构开始疯狂地抛售，直接导致游资更多地选择超跌股，而基金重仓股则鲜有人问津。能够把这些超级大盘股打到跌停的，绝非散户行为，机构抛售的背后必然存在着深层次的博弈，这对消息比较落后的散户来说极为不利，投资者做的也只是暂时远离这类个股，等待消息明朗后再寻觅机会，否则就为机构做嫁衣了。
　　关于管理层救市是近期谈得比较多的话题，在新华社在最近几天先后两次撰文，使得市场对于管理层出手救市的预期和渴望越来越强。不过，笔者倒是觉得，新华社的两篇文章的水份有点大，并不能完全代表管理层的意思表示。新华社先是发表文章对宏观经济"下半年要谨慎对待"，结果这个文章对积弱已久的市场造成了较大的冲击，直接导致沪指大跌3%，又创新低。紧接着第二天，新华社以《关于中国股市的通信》为题，针对近期股市的焦点问题发表了"新华视点"，文章可能反映了管理层"维持市场稳定"的诉求，但绝非管理层授意的"救市檄文"。这是因为，一方面从文章发布的时点来看，似乎更像是新华社收到了上层稳定舆论的要求，及时对上一篇文章论调的修复；另一方面从文章内容来看，显然与管理层以及救市时使用的家长式口吻不一致，只是引用一般分析师的判断，缺乏救市的肃性，与早些前的社论的威力不可同日而语。所以我们认为，今天出现的反弹，更多的市场自发的一种技术性反弹行为，真正的底部还没到来，但一波有规模的反弹似乎正在向我们走来。
　　周四A股市场终于走出了美股大幅下跌的阴影，而由于美股将在国庆日休市一天，为A股市场提供了连续摆脱美股下跌困扰的机会，再结合近期偏暖的市场舆论，大盘短期内继续创新低杀跌的空间已经基本被封杀。从技术上来看，日线MACD指标在近期已经连续形成了三次底背离，修复性上涨可能会持续。但是值得注意的是，很多个股先于大盘反弹，技术上三连阳之后，如果没有消息面配合，继续大幅上涨的可能性并不大，同时今天的获利盘面临抛售的压力，所以对于明天的反弹行情也不要报有太大的希望。而且从近期银行股被机构抛售的情况来看，加息的阴影犹存，这势必会动摇投资者周末持股的信心。经历较长时间的调整之后，许多公司的投资价值已初步显现，目前两市动态PE不足20倍，从中长线来看，具有一定的估值吸引力。持续的非理性下跌使得市场孕育着一定的短线恢复性上涨机会，操作上，可以选择具有估值优势或者中报业绩大幅增长的个股。（渤海投资）

谁在刻意做空权重股？
　　提要：从近期盘面上，我们看出部分小盘个股的反复活跃和权重股遭受到明显的主动性做空形成一个鲜明的对比。那么，究竟这种做空权重股的资金意欲何为，是谁在刻意做空权重股制造这种反差呢？
　　一、做空权重股的迹象明显
　　从近期的盘面上，我们发现权重股往往成为做空一方重点砸盘的对象。比如中国石化从13元高位一路下跌至9元多的低位，招商银行和中国平安突如其来的暴跌，浦发、中国人寿不甘人后的杀跌，另外诸如中国神华、中煤能源等中字头股票加入暴跌行列进一步打击了市场的做多热情，这显然导致指数形态恶化加深了投资者的恐慌性心理。
　　应该说，这一轮恐慌性下跌的一个主要特征就是，权重股的猛烈杀跌起到很大作用。从中我们也似乎可以看到部分资金刻意操控市场的痕迹。
　　二、谁在做空权重股？
　　究竟是何种原因导致权重股暴跌，究竟是谁在做空权重股呢。
　　1、不明朗的利空性预期是导致权重大跌的原因吗?
　　在弱势形态下，任何利空都可能对市场心理造成很大压力。由于央行行长发表的紧缩言论，目前市场上对加息的预期较为明确。实际上虽加息的不确定性依然较大，并且未来货币紧缩空间也值得思考，但只要市场相信加息的必然性，那么加息对股市的实际冲击就会产生。
　　也许，正是主力机构对诸如加息这一系列潜在预期性利空的担忧，导致做空情绪被放大。
　　2、谁在做空权重股
　　从金融石化等权重板块的猛烈下跌来看，唯有基金等主流机构方能有如此能力对其进行大规模的杀跌。
　　而每日经济新闻就推测，近一段时间的钢铁、银行股大跌，可能是基金巨头违行业"帮规"遭围剿的结果。交易所的部分数据，也显示在这些下跌猛烈的权重股中，基金席位较为活跃。
　　另外交易所数据还显示，机构云集的中金公司上海淮海中路营业部，昨日抛售了0.93亿元中国平安，这也可能给我们QFII是否加入了砸盘行列留下猜想空间。
　　从目前来看，权重股的杀跌有可能是基金等主流机构出于不明朗的中期预期，加上博弈行为的非理性发展所主导。而另外一方面，一些其它性质的资金也可能出于自身考虑加入杀跌行列。
　　三、杀跌权重的意图何在?
　　现阶段主力做空权重股的行为显然和管理层稳定市场的意志以及近期监管层的定调相左，那么主力的这种杀跌行为究竟是出于何种原因呢？除对中期一些不明朗利空因素的担忧，我们认为还有以下的几种可能性。
　　一是通过制造市场非理性波动，给管理层施加压力，催促政策利好的出台。实际上，奥运之前的市场稳定是管理层高度重视的，而这种恐慌性下跌确实也给监管层增加了不小压力。
　　二则可能是试图通过做空博弈市场其它参与者的心理，制造恐慌从而或者为其低位吸筹，或者为达到其它目的服务。
　　总体上，我们认为目前主流资金这种肆意而猛烈的做空举动，不太可能是完全出于对一些不明朗预期的担忧，也不是一种正常而理性的举动，很可能包含着其它意图。（广州万隆）

三、重要新闻点评

上半年内地香港IPO融资总额大幅下降
　　普华永道会计师事务所昨日发布报告，今年上半年中国内地和香港两地IPO融资额同比分别下降41%和51%，该事务所同时调低了对两地年度IPO融资额的预期。
　　普华永道报告显示，今年上半年内地和香港两地的IPO融资额分别为898亿和503亿，其中上证所完成4宗共668亿人民币的IPO融资，较去年同期12宗1411亿人民币的水平下降了五成以上。普华永道预计两地全年IPO融资额将分别达到2500亿和1300亿人民币。
　　普华永道北京主管合伙人封和平表示，由于国际市场对美元走强预期的逐渐增强，下半年国际资本市场回暖的可能性正在增大，很多上半年因为并不缺乏资金而推迟融资计划的公司，"尤其是金融类企业"，将在下半年有所行动。去年底，普华永道曾预测中国内地资本市场的年IPO融资总额将达到4800亿人民币。（中国证券报）
　　中财简评：今年上半年上证指数暴跌45%，位局全球第二。如此大跌将导致股市逐渐丧失其最基本的功能--融资，并进一步对国家经济产生重大影响，这从上半年企业IPO融资额度同比大降就可以看出来。可以预见的是，这种情况不会长期持续下去，管理层必将出手干预。

机构谨慎心态加剧 开行浮息债利率高于市场预期
　　国家开发银行周三在银行间市场招标发行了2008年第十二期金融债，招标情况显示，本期浮息债尽管没有像上周进出口银行金融债一样遭遇"寒流"，但机构整体认购情况仍难言乐观，中标利差显著高于此前市场预期。
　　分析人士表示，在加息预期渐浓的大背景下，浮息债利率仍难以得到机构青睐，这在很大程度上显示出当前机构谨慎心态正在加剧。此外，有交易员表示，本期金融债的招标结果也在很大程度上反映出机构对于后市的观点已经出现分歧。
　　国开行昨日发行的第十二期金融债为200亿元5年期浮息金融债，利率基准为中国人民银行规定的一年期定期存款利率，采用单一利差（荷兰式）招标方式发行。招标情况显示，32.3亿元基本承销量以外的167.7元招标总量共计获得机构225.7亿元资金认购，对应认购倍数1.35，机构投标热情仍较为平淡。中标利率方面，本期5年期浮息债经投标确定的利差为75个基点，显著高于此前市场68-70个基点的预期。
　　对于国开行本期金融债的投标结果，中国银行债券分析师董德志表示，尽管本期金融债认购倍数偏低，但仍客观反映了当前机构对于后市的看法和市场整体资金面状况，并不在预料之外。在工农中建交五大行认购量没有发生太大变化的同时，中小机构出于谨慎考虑减少认购，造成了近期金融债发行遭冷遇的状况。而在中标利差方面，董德志表示，在近期市场加息预期渐浓的大背景下，本期浮息债仍然投出了高于市场预期的利差，则显示出目前市场心态普遍十分谨慎，机构仍在等待7月中旬中期数据以及之后相关政策的明朗。
　　一位参与昨日国开行浮息债投标的交易员也同时发表观点认为，目前机构的观点正有所分歧，部分机构对于央行再度加息的看法并不认同，在浮息债的配置上也并不积极。
　　昨日交易所国债市场在经过多个交易日的阴跌后，忽然放出7.62亿元的天量，并在盘中创出5月12日以来的新低，这也从另一个侧面反映出当前市场极为谨慎的气氛。分析人士表示，在资金紧缩力度难言放松和加息预期渐浓的大背景下，当前债市的低迷也完全在情理之中。不过也有分析人士特别指出，昨日国开行浮息债的投标情况显示，目前机构的谨慎可能有所过度，年内中长债的收益率上行的空间十分有限。
　　国泰君安证券研究所日前发布的08年下半年宏观债券策略认为，从食品价格先行指标走势来看，短期内通胀水平将显著回落。而从5年期固息金融债与浮息金融债的利差来看，近期乃至年内央行加息的可能性并不大。（中国证券报）
　　中财简评：本期金融债认购倍数偏低，致使开行浮息债利率高于市场预期，这在一方面表明机构投资者对后市加息的预期正在加大，另一方面也在告诉我们债市对资金的吸引力逐渐降低，那么，此前由股市转移的流动性会不会又回流到股市中呢？我们拭目以待。

上市公司并购重组审核全程阳光作业
　　针对上市公司并购重组审核业务，证监会上市部已经建立起"三审制"、分类审核等业务制度，取得了积极成效。
　　今年5月18日《上市公司重大资产重组管理办法》正式施行。为配套做好《重组办法》实施的相关工作，按照国务院《政府信息公开条例》和证监会《证券期货监督管理信息公开办法（试行）》的要求，上市部以提高工作透明度、改善服务界面、提高审核效率、加大市场约束机制建设为核心，重点从八个方面进一步推进了上市公司并购重组审核业务制度建设。（上海证券报）
　　中财简评：这是监管部门提高上市公司质量的进一步措施。如果把救市分为标和本，那么刺激市场人气的一系列手段应该是标，而治理上市公司应该是本，想要让市场迅速走出阴影，则需要监管部门标本兼治。我们期待管理层下一步的救市组合拳。

四、主力动向曝光

打压权重股透露主力意图
　　在周二招商银行跌停、浦发银行大跌之后，昨日中国平安冲击跌停，中国人寿、中国神华大幅下跌，这些权重股轮番下跌，不得不让人思考主力到底有何图谋。这里有几点揣测：第一，利息将发生变动的某种前兆，加息预期导致部分先知先觉的机构躁动。第二，空方机构借机刻意打压股指，在一定程度上持续打击着投资者的持股信心，进而达到空方机构的某种战略利益目标。第三，某些看空下半年市场的机构在进行主动性仓位调整，或者某些高位强势权重股遭受到小非的袭击。第四，主力机构在打压股指，营造短期空头陷阱。凡此种种，到底为何，相信不久市场将会给出答案。
　　由于市场在持续大跌之后，对投资者人气打击较大，昨日反弹并没有成交量放出，市场短线能否止跌反弹需要进一步观察。根据经验，在持续大跌之后，如果没有强有力的实质性护盘措施出台，那么底部的构筑将会经历持续低迷的震荡过程，从而完成筹码在相对低位的再次换手。另外，面对过热CPI数据预期，有关加息的预期短期仍将影响市场大幅波动。因此，可耐心等待实质性护盘措施出台。
　　主力在银行、保险等权重股上轮番做空的图谋值得研究。新华社的维稳文章明显刺激了个股的活跃，昨天，环保科技、3G科技、农业、上海本地"迪斯尼"概念股、奥运概念股等热点轮番活跃，局部涨停个股有所增多。随着股指下跌，各类超跌个股活跃程度有所增强，只是成交量并没有放大，显示个股上涨之后，跟风盘或者说追高盘明显不足。
　　操作策略上，随着严重超跌的个股越来越多，市场局部反弹机会在逐步增加，这种局部超跌反弹能否酝酿成更大规模的反弹行情，尚需进一步观察。短期在困扰市场的是否加息因素被消化之后，市场出现一定力度技术性反弹的可能性增大。（北京首放）

基金重仓股领跌 游资维护人气
　　截止到6月30日，上证综指以20.31%的暴跌结束了惨淡的6月行情，并创下14年以来的最大单月跌幅纪录。统计显示，在沪深A股市场的1552只股票中，仅有40多只股票在6月份出现上涨，其中包括3只在6月份新上市的中小板股票。同时，从6月份的月度涨跌幅榜来看，中小板的次新股也强于市场。此外，资产重组、ST摘帽等题材对股价的正面刺激作用仍十分明显。反而是部分基金高度重仓的股票，成为6月份被集中打压抛售的对象。
　　高市盈率亏损股领跌
　　月度跌幅榜显示，亏损公司成为被市场集中抛弃的对象，如福日电子、*ST建材、海鸟发展等跌幅都相对靠前。另外，市盈率相对偏高的个股也成为机构减持的重点。跌幅榜前20名股票在股价下跌40%至50%后，仍有不少个股的市盈率在市场平均水平之上，甚至有部分个股市盈率仍保持在百倍以上。值得注意的是，尽管目前股指已下跌很多，但保持百倍市盈率的个股仍不在少数。由此可以判断，后市围绕市盈率回落而展开的结构性调整仍将延续，部分业绩较差同时市盈率较高的个股仍将面临继续下跌的风险。
　　小盘次新题材股领涨
　　月涨幅榜显示，小盘成长股仍是熊市中最具防御性的品种，而中小板中的次新股表现最为抢眼。其中，今年2月20日上市的三全食品在6月份的累计涨幅达31%，排名6月份涨幅榜次席。鱼跃医疗自4月18日上市以来一直强劲上涨，量能也保持相对活跃。总体来看，股价在超跌后受到资金的追捧是中小盘次新股走强的主要原因。
　　此外，资产重组和ST摘帽等利好性题材，也一直是弱市行情中的焦点。广州冷机凭借股权转让的利好刺激，在复牌后即大幅上涨，单月涨幅高达65%，从而勇夺涨幅榜冠军。浏阳花炮摘帽、*ST金果将进行资产重组等消息，也都成为刺激股价逆势上涨的实质性诱因。
　　基金重仓股成下跌重灾区
　　从跌幅榜前20名股票的特点来看，基金重仓股成为市场打压和集中抛售的对象，普遍跌幅较大。
　　统计显示，在跌幅榜前20名股票中，有14只属于基金重仓股，其中包括天一科技、一汽轿车、泸天化、香溢融通、新钢股份等5只基金高度重仓股。
　　游资做多维护市场人气
　　从涨幅榜前20只股票的特点来看，游资成为6月份维护股市稳定的主力军。统计显示，在涨幅榜前20只股票中，有11只股票的一季度前十大流通股东中充斥个人为名的游资身影，而有基金身影出现的股票只有8只。由此显示，在6月份，基金虽然有调仓行为，对部分股票进行一定的加仓或买入，但真正活跃市场的主力军却是游资。（湖南金证）

富国基金三季度投资策略报告：上涨动力不足 机会仍在个股
　　富国基金公司日前发布的最新三季度投资策略报告认为，困扰三季度市场的主要因素仍然是CPI走势、上市公司利润增速在成本侵蚀下的滑落程度以及国际油价走势。三季度的市场无论是基本面还是资金面都没有足够的上涨动力，但在目前阶段没有必要特别看淡市场，个股机会仍然很多。
　　经济进入周期性下行阶段
　　中国在外部需求放缓的情况下开始进入经济平稳减速期，资源约束和通货膨胀下生产要素价格的上升将使得中国必须通过技术创新和产业升级改变自身在世界产业链中的位置，完成自我修正，实现产业升级和经济转型，将经济增长由投资拉动向消费拉动转变。
　　预计通过美元贬值，美国的消费将回归正常水平，而发展中国家在要素价格重新调整之后，其供给也将向正常水平靠拢，从而形成新的全球经济平衡点，而全球经济在新旧交替中也将减速至潜在增长水平。
　　目前实施紧缩的货币政策用以防通胀，但更多地是用以防范经济危机。根据简单以"外汇储备增长-FDI-外贸顺差"衡量的热钱流入屡创新高，1-4月该数据达到创纪录的1200亿美元。虽然目前存款准备金率已达到历史高位17.5%，但为了对冲大量的外汇占款，防止热钱对国内资产价格的大幅扰动，数量型工具相较于吸引热钱的简单的加息具有更大的运用空间。
　　虽然在紧缩货币政策下实体经济部门特别是中小企业面临严重的资金紧张局面，但在越南前车之鉴下，防止国内资产价格大幅波动和经济动荡，维护社会和经济稳定更为重要。
　　上市公司利润增速下滑
　　根据国家统计局数据，5月份全国规模以上工业企业增加值同比增长16%，比上月提高0.3个百分点，比上年同月回落2.1个百分点。如果考虑"五一"长假取消，工作日同比增加3天的因素，其实际增速低于16%。
　　根据富国基金对上市公司2008年一季度净利润增长率的统计，1529家上市公司实现净利润2,202.06亿元，比上年同期的1,883.39亿元同比增长16.92%，如果剔除金融类上市公司，净利润则出现1.94%的下降。如果扣除实际所得税率下降这一因素，上市公司的整体业绩增速将下降到只有6.06%。
　　根据WIND统计，截至6月20日，沪深300的动态PE只有15.6倍，我们认为该数值已基本反映对宏观减速及中期通胀的预期，估值水平已与国际接轨，处于合理水平。
　　考虑到通胀的长期性和绝对价格的高水平，只有通过生产要素价格的市场化才有助于经济结构的自身调整与升级。高通胀和本币升值对企业利润的冲击，正好可以让企业经历洗礼。小企业不堪重负主动退出市场和政府节能减排对落后产能的淘汰将加快整个转型过程。
　　资源约束下产业集中加快，高要素成本下规模经济重要性突出，行业集中度大幅提高也是工业化发展和国内产业升级的重要标志，政府作为主要推手的央企资产注入和重组意义重大。如果说前一轮是"中国制造"崛起，那么此轮该是"中国企业"崛起了。
　　富国基金行业研究员建议超配钢铁、水泥、食品饮料、商贸、医药、港口和公路等行业和板块中的优质个股。（中国证券报）

五、今日股评家最看好的股票

两家公司推荐力合股份：环保概念 重树人气




　　今日两市大盘呈现大幅度震荡局面，个股反弹行情开始活跃。值得注意的是环保概念股几乎全线涨停，龙头股龙净环保（600388）、创业环保（600874）更是从早盘就牢牢封死涨停，短线该题材的反弹行情有望延续，投资者可以关注力合股份(000532)，该股具有突出的环保概念，股价严重超跌，反弹要求强烈。
　　水环保新锐 业绩锦上添花
　　国家环保总局日前表示，当前水污染持续恶化已越来越严重，应该坚决完成减排工作。受政策影响，相关的环保节能上市公司获益匪浅。珠海力合环保有限公司是力合股份(000532)出资3600万元(占90%)设立的环保有限公司，该公司主要从事污水处理，属公共设施服务业。公司强势进军污水处理行业，并获得了珠海市政府授予的污水处理项目特许经营权。目前公司的污水处理业务已具有一定的区域规模、技术人才和市场竞争优势，公司有关领导称，将选择适当时机，加大该产业投资力度，通过兼并、BOT、合资等多种手段扩张污水处理市场份额，突出主业做大做强，实现良好稳定的经济效益，这将为力合股份的业绩锦上添花。
　　创投企业 有望受益
　　公司第一大股东清华力合创业投资公司，是深圳清华大学研究院的全资子公司。主营业务包括微电子、电力电子、环境保护产品的开发、生产及销售，科技含金量高。公司成功转型为具有典型的"清华"概念的高科技企业，先后控股了多家极具潜力的高成长性科技企业，大举进军电子元器件、微电子、信息技术等领域。旗下的清华力合电子与陕西省教育活动中心签定了网络、远程教育的建设合同，为公司带来了新的利润增长点。另外投资参股的深圳清华力合传感科技有限公司，其核心产品石英谐振式力敏传感器是国家八五、九五重点科研攻关项目和国家自然基金资助项目，拥有5项国家发明专利，7项实用新型专利，具备极强的核心竞争力。
　　另外，公司持有珠海清华科技园创业投资公司股权，该公司主要从事珠海清华科技园的建设和经营、风险投资和高新技术企业孵化，并在珠海建立起了高新技术企业孵化基地。随着我国将推出创业板的大背景环境下，一旦创业板成功推出，作为国内创投领先企业的清华科技园创业投资公司将大幅受益，而作为控股方的力合股份(000532)也必然获益巨大。
　　二级市场上，该股历来活跃，前期在大盘的错杀下股价严重下挫，在大盘震荡中成交量有所放量，后市有望走出一波强劲的反弹行情，值得重点关注！（长城、银河）

两家公司推荐汕电力A：地区垄断政策扶持




　　受上调电价影响，近日电力股已成市场资金追逐焦点，大量电力个股走出连续涨停行情，此前的九龙电力、华电能源到今日的东方热电、岷江水电等等，均是受益电价上涨的电力概念股。2000年至今，美国终端销售电价涨幅为30％，中国终端销售电价涨幅不足10％。长远来看，国内电价将进入缓慢上升通道，电力股将有望不断迎来新的机遇！建议关注股价尚未高涨的个股，例如：汕电力A（000534）。
　　发电高手垄断潮汕公司是汕头地区的主要电力生产企业，在国家电力改革提速的背景下，区域中小型电力企业有望成为五大发电集团整合的重点。公司股权结构简单，资产质量好，资产负债率低，电力主营稳定增长。汕头地区是全国电力供应最为紧张的地区之一，公司区域垄断优势明显。公司对属下热电一厂须锅炉除尘器实施技术改造,后，达到符合有关环保标准的要求。节能减排和环保是国家政策关注和扶持的，相信公司的热电厂在经过环保技术改造后有望迎来新的发展。
　　股东注资产发展添实力第一大股东是万泽集团，是广东地区实力雄厚的综合性集团，旗下拥有房地产、医药等多家公司，依靠大股东雄厚实力，公司正积极发展其房地产业。目前万泽地产51%股权已注入上市公司，建设有深圳"云顶天海"及北京"又一村"等项目，销售前景较佳，将是公司未来业绩的增长点。此外，从公司股改中，万泽集团承诺未来其他优质资产将逐步注入。另据公司公告，汕电力计划将全资子公司热电一厂49%的股权转让给科能公司。所得资金将确保公司可持续发展的需要。
　　出售股权获利数亿据公司公告，公司于2007年8月7日开始卖出持有的华能国际股份，逐步兑现资金，截至9月25日，完成所有的华能国际股份的出售，回收金额共3.82亿元，获利3.27亿元。由于大量投资收益，公司净07年利润同比增长超过13倍。
　　二级市场上，该股自前期被连续杀跌之后，股价随电价调整而站稳。随着成交量温和放大，上升空间逐步打开。后市股价有望跟上板块的整体提升。建议投资者逢低关注。（国海、长城）

两家公司推荐新疆城建：低价环保 节能建材




　　周三，两市小幅反弹以类十字星收盘。盘面上，中国平安跌停拖累股指，但市场超跌低价股仍有不俗表现，纷纷反弹，市场呈现普涨格局。而在周三的盘面上不得不关注的是，环保概念股的异军突起，龙净环保、菲达环保、创业环保早盘牢牢封死涨停，强势明显。国务院在7月1日召开节能减排工作领导小组会议，明确了今后的若干项重点工作，在政府的大力推动下，涉及节能环保的相关产业有望得到良好的发展。
　　新疆城建（600545）就是一只低价的环保概念股。公司控股的新疆城建环保公司计划投巨资建设日处理垃圾600吨的垃圾生物处理厂，环保概念突出。同时，06年公司继续把资金投向阿科太克板生产线扩建项目。阿科太克墙板可降低工程成本，同时通过改进也可用作具有节能特性的建筑外墙。
　　二级市场上，新疆城建（600545）该股除权后随大盘深幅调整，目前仅4元多的低价超跌明显，周三该股放量强势涨停，作为一只低价节能环保概念股后市有望出现加速上扬行情。（上海、长城）

属于反弹，但回落很快，下午还是有抛盘趁高抛出，底部还需要时间啊。

支持一下楼主

看来明天早盘是大涨了，午盘就难说了。可能振幅大，锻炼大家的承受能力。

股市无法判断。

不好判断了。